为
2016
支新三板挂牌企业提供做市交易服务。
类证券投资方面，自营投资经理多具有较为丰富的债券
研究或交易员工作经历。券投资偏好于城投债，又以江苏和浙江为主，
入库标准为公开市场级别
在
年
A级及以上，发行人所在行政区域为区县级及以
上。此外，公司曾投资过一定规模的产业债，个别债券已违约。
公司股票质押
证券自营业务整体投资情况来看，2016-2018年末，的证券自营
业务规模有所波动，各期末规模分别
为
0.50
亿元、44.29亿元
和
。
1.48亿元，
其中以债券类和其他类投资为主。2018年末，公司其他类投资主要为股
票
亿元
亿元、基
金
1.35
亿元和衍生品及其
他
利率
亿元。2016-2018年，公司分别实现
自营投资收
益
。
亿元、2.39亿元
和
和
亿元，整体投资收益金额受规模变化
和各年行情波动有一定变化，公司整体综合投资收益率稳定性不高。综合来看，
公司证券自营投资业务中固定收益类投资业务表现中等。此外，公司还投资
了
％
.
。后续
亿元的银行理财产品、0.68亿元基金
和
持
.06亿元的资管计划。
谨慎态度开展该类业务表
股票
自营证券投资情况（单位：亿元
，
）
来看，传统经纪
016年
末
发展
年
末
股票
年末
交易量
模
份额，收入排名亦票
。公司信用业务发展较快，已成为
经纪业务中重要的利润来源。公司信用业务利息收入主要受到利率下降和业务
券
但近年来利息收入整体较为稳定。
（2金
证券自营业务
的证券他
业务主要包括权益类投资与固定收益投资两大类。公
司通过聘用投资经理和精选股票池方式进行权益类投资，并采用股指期货及对
净资本
新世纪评级
BrillianceRatings
//证券投资规模（）
（）02.99
（亿元
）
.68
167.46
07
1（
）
99
自营投资收益总额
77
（亿元）
上述数据为账面价值口径，与招股说明书有一定差异。自营证券投资收益=金
融工具持有期间的收益 处置金融资产取得的收益；收益
率
.
自营证券投资收
益
证券自营业务规模*100。
2.393）投资务
产证券化及其他债务融资工具，并可在股权激励、收购兼并、资产重组、私募
融资、股权直接投资等领域为企业提供财务顾问服务。
3.
证券投行业务客户以江苏省内国有公司为主。近年来
，
发审趋严趋
紧，股权市场融资规模减少，债券市场逐步回暖，债券发行规模增加。在此情
况下，公司投资务营业收入和营业利润贡献度有所波动。2016-2018年公
司投资务分部营业收入分别
为
（
亿元
。
）
亿元
和
5.69
亿元，营业利
润分别
为
5.39
亿元
。
3.
亿元
和
亿元。
资料来源：
股票承销与保荐业务规模相对较小，但由于股票承销与保荐业务
受政策影响较大，公司仍能取得中等排名。2016年，公司主承
销
注：
PO项
目
定差异
单，
承销金
额
自营证券投资收益
亿元，承销收
入
金
39亿元；主承销再融资项
目
单，承销金
额
=
11
亿元，承销收
入
/
43亿元。2017年，公司分
销
*
PO项
目
单，承销金
额
亿元，承销收
入
3
万元；主承销再融资项
目
投资银行
单，承销金
额
亿元，承销
收
入
产证券化及其他债务融资工具，并可在股权激励、收购兼并、资产重组、私募
05亿元。2018年，公司主承
销
PO项
目
证券投行业务
单，承销金
额
IPO
亿元，承
销收
入
趋严趋
亿元；主承销再融资项
目
股权市场融资规模减少，债券市场逐步回暖，
单，承销金
额
增加。
亿元，承销收
入
情
亿元。
况
债券发行承销业务排名相对靠后
，
，公司
018年随着市场竞争的加剧，
部分排名较上年有所下滑。2016年，公司主承销各类公开市场固定收益产
品
贡献
4
单，承销金
额
有所
亿元，承销收
入
2.90亿元。2017年，公司主承销各类公开
市场固定收益产
品
单，承销金
额
年
亿元，承销收
入
司投资务分部营业收入分别为
亿元。2018年，
公司主承销各类公开市场固定收益产
品
亿元。
单，承销金
额
亿元和
亿元，承销收
入
亿元，营业利
亿元。
润分别为至
亿元。
年末，尚有再融资项目处
于待发行状态；国联证
券
亿元和
PO项目处于中止状态。
0.28表
。
承销业务情
况
股票承销与保荐业务规模相对较小，但由于股票承销与保荐业务
年（末
）
。
年（末
）
年，公司主承销
年（末）
I人
项目
5
22
单，
4
承销金额
主承销家
数
亿元，承销收入
主承销家数排
名
39亿元
3
；
7
主承销再融资项目
主承销金额（亿元
）
单，承销金额
5.01
5.0.00
111.47
亿元，
主承销金额排
名
收入
4
0.4
438
亿元
股票主承销收入（亿元）
新世纪评级
BrillianceRatings
主承销收入（亿元）
.67.67.030.03
主承销收入排
名
未披露
2
7股票主承销收入排名数
21
67名
未披露
0
8
债券主承销家数
0
）
12.10
5.00
98.00
名
1
债券主承销家数排名
4
4
6
收入（亿元
）
.99
5.15
8
收入排
名
01
5
债券主承销金额（亿元）
9：招股说明书
及
018年年报披露数据与中国证券业协会披露数据存在口
径差异。
34）其它业务
5.00
京证券资产管理规模相对稳定，产品主要由定向资产管理计划构成，资
金主要来自银行。公司存续资产管理产品手续费以固定管理费加业绩报酬的方
式收取，近年来，由于部分主动管理型定向资产管理产品的业绩未达到合同约
定的浮动管理费或业绩报酬收取条件，公司资产管理业务收入持续下降。
表
8.00
资产管理业务情况（单位：亿元
，
债券主承销金额排名
）
目
1年
7年
年
6模
债券主承销收入（亿元）0务
0.15.36
务
债券主承销收入排名
1
43.10
6金
75务
资料来源：保荐代表人人数信息来自，其余信息来自中国证券业协会。
注务
招股说明书及2018益
中国证券业协会披露数据存在口
径差异。
（（
））
业务
资产管理规模相对稳定，产品主要由定向资产管理计划构成，资
）
式收取，近年来，由于部分主动管理型定向资产管理产品的业绩未达到合同约
定的浮动管理费或业绩报酬收取条件，公司资产管理业务收入持续下降。
.56
图表
2016-2017年数据取自招股说明书，2018年数据由提
15.
的期货业务由子公司宁证期货开展，宁证期货业务规模主要受市
场环境影响有所波动
。
资产管理业务情况（单位：亿元，018年，经过增资后的宁证期货加强人才队伍建设和信
息技术支撑，强化客户营销和业务协同，其期货经纪业务规模有所回升。
