基金管理人的研究与投资团队将对本基金所持股票及备选股票的基本面情况进行密切跟踪。如果上市公司基本面发生重大恶化,或有重大因素将对公司基本面产生不利影响,经研究人员书面建议、投研联席会议讨论、研究与投资部门负责人同意后,该公司对应的股票将被剔除出股票备选库。
3、债券投资
本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。
(1)债券投资组合策略
本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上,采用久期管理和信用风险管理相结合的投资策略。
在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套利等组合管理手段进行日常管理。
A)久期调整
本基金通过宏观经济及政策形势分析,对未来利率走势进行判断,进而确定组合整体久期和调整范围。
B)收益率曲线形变预测
收益率曲线形状的变化将直接影响本基金组合中长、中、短期债券的搭配。本基金将结合收益率曲线变化的预测,适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。
C)信用利差和信用风险管理
信用利差管理策略决定本基金不同类属间的资产配置策略。本基金将结合不同信用等级间债券在不同市场时期利差变化及收益率曲线变化调整金融债、公司债、政府债之间的配置比例。
本基金还将综合评估不同行业的公司债或短期融资券在不同经济周期收益率及违约率变化情况,以决定不同行业公司债或短期融资券的投资比例。
D)回购套利
本基金将适时运用多种回购交易套利策略以增强静态组合的收益率。比如运用跨市场套利、回购与现券的套利、不同回购期限之间的套利进行相对低风险套利操作等。
(2)个券选择策略
在个券选择上,本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、隐含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。
具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金重点关注的对象:
A)利率预期策略下符合久期设定范围的债券;
B)有较高信用等级、良好流动性的债券;
C)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券;
D)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市场交易价格被低估的债券;
E)公司基本面良好,具备良好的成长空间与潜力,转股溢价率和投资溢价率合理、有一定下行保护的可转债;
F)在合理估值模型下,预期能获得较高风险-收益补偿且流动性较好的资产支持证券或房地产抵押证券。
4、权证投资策略
本基金将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,主要考虑运用的策略包括:杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空保护性的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。
本公司将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
九、基金的业绩比较基准
60×富时中国A600指数 40×中国债券总指数。
十、基金的风险收益特征
本基金属于混合型证券投资基金,一般情况下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2013年12月31日,本报告所列财务数据已经审计。
一)报告期末基金资产组合情况序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例()
1
权益投资
5,282,499,176.50
79.68
其中:股票
5,282,499,176.50
79.68
2
固定收益投资
72,332,622.00
1.09
其中:债券
72,332,622.00
1.09
资产支持证券
3
金融衍生品投资
4
买入返售金融资产
436,180,774.53
6.58
其中:买断式回购的买入返售金融资产
5
银行存款和结算备付金合计
835,148,344.93
12.60
6
其他各项资产
3,456,592.95
0.05
7
合计
6,629,617,510.91
100.00
二)报告期末按行业分类的股票投资组合代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例()
A
农、林、牧、渔业
177,884,204.96
2.71
B
采矿业
96,356,945.92
1.47
C
制造业
3,552,321,948.91
54.12
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
15,048,644.70
0.23
E
建筑业
49,891,447.18
0.76
F
批发和零售业
72,116,707.32
1.10
G
交通运输、仓储和邮政业
H
住宿和餐饮业
I
信息传输、软件和信息技术服务业
379,994,430.85
5.79
J
金融业
284,197,904.20
4.33
K
房地产业
231,917,010.87
3.53
L
租赁和商务服务业
275,690,474.38
4.20
M
科学研究和技术服务业
N
水利、环境和公共设施管理业
147,079,457.21
2.24
O
居民服务、修理和其他服务业
P
教育
Q
卫生和社会工作
R
文化、体育和娱乐业
S
综合
合计
5,282,499,176.50
80.48
注:以上行业分类以2013年12月31日的中国证监会行业分类标准为依据。
三)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例()
1
600887
5,212,316
203,697,309.28
3.10
2
300202
5,257,802
203,371,781.36
3.10
3
002344
8,839,371
183,682,129.38
2.80
4
000998
6,520,682
177,884,204.96
2.71
5
600570
7,656,681
159,718,365.66
2.43
6
601318
3,595,061
150,021,895.53
2.29
7
300070
3,588,179
147,079,457.21
2.24
8
603008
12,925,429
137,785,073.14
2.10
9
002241
3,820,080
134,008,406.40
2.04
10
000625
11,677,540
133,707,833.00
2.04
四)报告期末按券种分类的债券投资组合序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例()
1
国家债券
2
央行票据
3
金融债券
其中:政策性金融债
4
企业债券
44,325,000.00
0.68
5
企业短期融资券
6
中期票据
7
可转债
28,007,622.00
0.43
8
其他
9
合计
72,332,622.00
1.10
五)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例()
1
122280
13海通01
450,000
44,325,000.00
0.68
2
110015
石化转债
250,410
23,879,097.60
0.36
3
128002
东华转债
29,400
4,128,524.40
0.06
六)报告期末按公允