来源时间为：2024-02-29
李彦宏押宝的生成式AI，给百度赚钱了
2024-02-2919:40:59
来源：
作者：有态度的
大张旗鼓的加码AI一整年，百度在2023年交出了怎样的成绩单？北京时间2月28日港股盘后，百度公布了2023年第四季度及全年业绩公告。
先来看关键数据：2023年总营收达1345.98亿元，同比增长9，净利润287亿元，同比增速达39；四季度营收349.51亿元，低于市场预期的351.4亿元，同比增长6，净利润25.99亿元，同比下降48；扣非后净利润77.55亿元，同比增长44。
财报显示，2023年第四季度，百度销售成本、销售及管理费用、研发费用总计为295.59亿元人民币，较上年同期增长4。2023年全年销售成本同比增长2，销售及管理费用增长15。宣称AllinAI、全力加码、用AI重塑业务后，百度全年研发费用增长4。
除此之外，百度去年的其他亏损总计净额为人民币58亿元，百度在财报中解释称，主要由于本年度长期投资公允价值收益人民币1.98亿元，而去年的公允价值亏损为人民币39亿元；及长期投资减值减少人民币22亿元。
多业务增速放缓
智能云有所回暖
接下来一起看看百度各业务板块的2023年的业务发展情况以及营收表现。
1、智能云
财报显示，截至2023年底，百度飞桨平台已有1070万开发者，并已服务23.5万家企事业单位。百度也在财报中肯定了智能云业务的发展，2023Q4百度非在线营销收入为人民币83亿元（11.7亿美元），同比增长9，这主要来自智能云业务的带动。
百度核心的其他业务主要以智能云为主，占收入近80，其余20来自自动驾驶技术和智能音箱等。2023年第四季度，其他业务收入83亿元，同比增8.9。智能云增速回升主要因低基数，地方政府智慧交通合作受预算压缩影响。
此外，AI应用推动GPU租用和文心大模型API带来约2亿的新增收入。至2023年底，开发者在飞桨上创建了86万个AI模型。总体来说，云业务由上一季度的-2增长为11，其他业务增长4但呈下滑趋势。
2、智能驾驶
百度的自动叫车服务“萝卜快跑”在2023年第四季度提供8390000次乘车服务，同比增长49。截至2024年1月2日，“萝卜快跑”在开放道路提供的累计单量超过500万。于2023年第四季度，无人驾驶订单占武汉整体订单组合的比例达到45，高于2023年第三季度的40。
不过近期，百度智能驾驶事业群组（IDG）迎来了新的变动。2月26日，据《晚点LatePost》报道，原百度智能驾驶L2 业务的车端整体软件架构以及规控和车辆交互技术负责人罗琦近期已加入英伟达汽车事业部。
此前获悉，百度智能驾驶事业群组（IDG）在2023年已经进行了内部裁员，或许百度将秉持AI优先的原则，对部分业务进行“瘦身”。
清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧分析称，百度现在要做的是去找制造企业合作，双向奔赴。虽然百度在智慧交通领域已经有所成就，但长远来看，还是要进入更加复杂的加工制造领域，跟传统产业进行合作落地。
3、移动生态
百度APP于2023年12月的月活跃用户达到6.67亿，同比增加3。托管页占2023年第四季度百度核心在线营销收入的51。
胡麒牧表示，百度比较重视移动终端市场的开发，当然这也是其重要基石。移动终端并不仅仅是手机，汽车，家电，甚至一些医疗设备其实都可以算成广义的移动终端。
4、爱奇艺
数据显示，爱奇艺日均总订阅会员数在2023第四季度为1.003亿，对比2022年第四季度的1.116亿和2023年第三季度的1.075亿，有所下降。爱奇艺本季度每名会员贡献的月均会员服务收入（单会员月均会员收入）为人民币15.98元，而2022年第四季度及2023年第三季度分别为人民币14.17元及人民币15.54元。
爱奇艺2023年全年收入为人民币319亿元（44.9亿美元），同比增长10。销售成本为人民币650亿元（91.6亿美元），同比增加2，主要是由于流量获取成本增加，部分被内容成本及智能云业务相关成本减少所抵销。2023Q4，爱奇艺收入为人民币77亿元（10.9亿美元），同比增加2。
可以看出，爱奇艺业绩较为平稳，也是其首次四个季度全面盈利，没给百度“拖后腿”。
胡麒牧对此分析称，之前曾经传出过百度要出售爱奇艺股份，但从近两年AIGC发展的情况来看，百度未来只可能加大对影音业务方面的投入，这是其技术商业化的一个重要赛道，文字、图形、视频、声音，是目前最好变现的领域，需求规模也足够大，最近发布的sora其实已经发出信号了。
胡麒牧解读称，总体来看百度算是踏准了人工智能的节奏，这次营收和利润涨幅都比较可观，在很多互联网赛道进入存量竞争的情况下，百度可以是破局者之一。百度的核心能力一直是搜索引擎，这在人工智能时代变成了利器。百度之所以有最好的中文训练集，就是得益于其搜索引擎的底层能力。
值得一提的是，市场似乎对于百度的成绩单并不买账。截至2月28日百度美股收盘，已跌超8。2月29日，百度港股开盘跌近7，截至收盘，跌幅为6.61。
但在胡麒牧看来，百度的股价有可能回升，一是因为其有实实在在的营收利润支撑，二是因为目前估值不高，2021年后一直没怎么涨，AI赛道已经势如破竹，百度有一定机会。三是全球货币政策可能会出现边际宽松，有利于中概股上涨。
附百度财报后电话会议问答实录
花旗分析师：我的问题是关于展望。管理层如何看待2024年中国的宏观经济格局？对于整个百度的2024年增长前景，管理层的看法是什么？此外，2024年百度总收入中AI相关收入的百分比将是多少？
李彦宏：在我们深入展望之前，让我们快速回顾一下去年。去年宏观经济环境非常具有挑战性，但我们的业务表现非常坚实。
我们在GenAI上进行了非常积极的投资，但我们的非通用会计原则运营利润率同比扩张，收入经历了坚实的增长。更重要的是，我们开始从GenAI和基础模型中产生增量收入。对于今年，我们注意到政府正在努力促进经济增长。在中国新年假期的八天内，我们看到了消费的增长，特别是在旅行领域。
但我们仍然在一个充满不确定性的宏观环境中运营。我们正在密切关注重大的经济刺激计划，我们认为这对于实现今年的目标至关重要。但话虽如此，百度面临着很多机遇。我们的核心业务仍然很稳固，而来自GenAI和基础模型的增量收入将在2024年增至数十亿人民币。
这将有助于我们总收入的增长。更具体地说，由于我们在LLM和GenAI方面的领先地位，企业越来越多地在百度云上构建模型和开发应用程序。对于我们的移动生态系统，我们已经积累了庞大的用户群体，并通过AI创新不断改进我们的产品和增强我们的变现能力。因此，当我们结合云和移动时，我认为我们将能够维持我们的长期增长。
摩根大通分析师：关于成本结构和利润趋势，我有几个问题。首先，我们在成本削减和优化方面还能有多大的空间？我们应该如何看待与AI相关的投资？在过去，你们讨论过芯片投资和AI收入贡献之间会有一定的滞后。如果你们打算扩大，我们应该如何看待2024年的利润趋势？
百度CFO罗戎：我认为随着我们对GenAI业务的投资，很确定仍然有空间。我们可以在我们的传统业务中管理成本和费用。在展望2024年时，我们将继续专注于我们的核心业务，并且我们还将坚定地减少对非战略业务的资源配置。此外，我们通过去层次化、简化执行和扁平化组织结构不断提高整体组织效率。因此，进入今年，我们非常致力于持续优化我们的运营，确保我们拥有一个更具生产力和灵活性的团队。
在所有这些计划中，我们的目标是确保百度核心的收益保持坚实，我们的移动生态系统继续提供广泛的利润率，并产生非常强劲的现金流，而AI云业务则保持盈利能力。尽管我们在AI方面进行投资，但在今年和之后，我们将继续专注于我们的核心业务，以提高效益。如果你还记得从2023年开始，我们开始投资生成式AI和大语言模型。这些投资主要体现在我们的资本支出上，主要与购买芯片和服务器用于模型训练和推断有关。
正如你所知，资本支出将在几年内摊销，因此尽管2023年百度的资本支出同比增加了58，我们的非通用会计原则运营利润率仍同比增长了2个百分点。展望未来，在发展我们的新AI业务的过程中，我们将不可避免地进行新的投资。然而，这些新的投资预计不会对我们的利润或利润产生重大影响。在市场开发的早期阶段，我们也不会过于强调AI云业务的利润率。
因为我们认为从长远来看，这个业务的利润率预计会更高。此外，可能会有一些AI本机2C产品的促销活动，但我们将谨慎管理并密切监控在线情况以平衡投资和增长。我们很高兴看到我们在新举措方面的努力已经开始见到早期的成果。正如李彦宏刚才提到的，从广告技术的改进中产生的增量收入在第四季度达到了数百万人民币。
而从GenAI和基础模型中产生的增量AI云收入也为总AI云收入贡献了4.8。我认为所有这些有前途的顶线业绩增强了我们对商业战略的信心。因此，未来，我们将继续致力于发展GenAI和大语言模型用途。
摩根士丹利分析师：我有一个关于AI贡献的问题。对于AI相关的收入贡献，是否有一种方式可以量化或证明百度将产生的广告收入是纯粹的AI贡献，而不是从现有搜索业务中吞并的？如果AI是纯粹的增量，我们是否应该期望比平均增长更快的增长？在不考虑AI的情况下，我们如何看待2024年的核心增长率？
李彦宏：我们是中国最大的搜索引擎。我们拥有近7亿的月活跃用户，并在中国互联网和移动用户中建立了非常强大的品牌存在。
他们依赖我们获取全面和可靠的信息。因此，我们拥有强大而稳定的基本收入和利润。但由于我们的广告业务涵盖了不同垂直领域，我们也对宏观因素非常敏感。我之前提到过宏观环境仍然存在不确定性。
但GenAI和LLM正在为我们在变现和用户参与方面开辟新的机会。我认为在变现方面更容易量化增量收入。我之前提到，GenAI已经帮助提高广告ECPM。我们升级后的变现系统使我们能够提高定位能力，从而产生并呈现更相关的广告。
我们在第四季度已经从这种举措中赚取了数亿。今年，这种增量收入将增长到数十亿。更难量化的是用户参与部分。GenAI正在帮助我们改善用户体验。
我们在搜索和文库中已经看到了初步的结果，并将继续引入新功能。这些举措将帮助我们随着时间的推移提高用户的关注度和时间花费，并给我们带来更大的潜力。因此，我认为纯粹的增量收入将来自于变现方面和用户参与方面。
高盛分析师：我的问题与云业务有关。我们应该如何看待由生成式人工智能（GenerativeAI）驱动的增量收入增长？生成式AI云的产品组合是什么？在这里，主要的增长驱动因素是什么？然后，当我们看2024年时，我们应该如何预期今年整体AI云收入的增长以及今年的利润趋势。
百度CFO罗戎：我们从GenAI和基础模型相关业务中获得的总收入，包括内部和外部收入，在第四季度已经达到了人民币65.6亿元，这个数字在2024年全年应该会增长到几十亿元。我们看到企业对使用GenAI和LLM开发新应用和功能的兴趣不断增加。为实现这一目标，他们正在积极构建为其产品和解决方案提供动力的模型。
这就是我们从外部客户那里获得大部分收入的方式。与此同时，我们还在看到来自外部客户的模型推理收入显著增加。因此，推理的收入仍然很小。我们相信从长远来看，它将成为一个重要且可持续的收入驱动因素。
我们认为由内部客户产
