3、全球化趋势：随着全球贸易和合作的加强，医药市场将越来越趋向全球化。跨国公司将在全球范围内进行研发、生产和销售，推动全球医药资源的共享和优化配置。同时，这也将增加药物的跨境流通和合作交流的机会，促进全球医药行业的共同发展。
4、产业集中度提高：随着医药行业的不断发展，企业之间的兼并重组和资源整合将成为常态。大型企业将通过并购、合作等方式不断扩大自身实力，提高市场份额和竞争力。同时，这也将促进医药行业的产业结构调整和升级，提高行业整体水平。
5、健康产业融合：随着人们对健康的重视和需求的增加，健康产业将成为医药行业的重要增长点。医疗器械、保健品、健身和养老等领域将与医药行业深度融合，共同推动健康产业的发展。这将为医药企业带来新的发展机遇和挑战。
6、医药零售行业持续高质量发展：医药零售行业市场规模增速虽近年有所下降，但是在“健康中国”建设持续推进下，以及后疫情时代人民对自身健康问题更为重视，健康需求日益增长，医药零售行业预计将持续保持高质量增长。根据第一药店财智保守估计，到2030年，零售渠道市场规模占比将升至40，其中，药店市场规模预估或超过8000亿元。
7、慢病管理关口前移：2023年11月，国家卫健委发布《健康中国行动—心脑血管疾病防治行动实施方案》，对未来7年开展心脑血管慢病防治行动进行了指引。由此为例可以看出国家对慢病管理的方向性指引，鼓励社会终端参与，以及关口前移，以基层为重点，强化基层医疗机构和相关终端在心脑血管疾病防治中的作用，建立同防同治的覆盖预防、筛查、诊断、治疗、康复服务等一体化全流程路径。药店作为社会终端和最靠近患者社区的终端，以及门店长期积累执业药师队伍和资源，在慢病管理方面有天然优势，有望顺应政策指引，实现慢病服务创新和发展。
8、医药反腐、合规严管：从医保基金监管考虑，覆盖零售药店的医药反腐、合规严管将维持严格标准。以及在全国统一的医保信息平台工具支持下，医保监管智能化，药店违规成本提升。国大药房作为央企，一贯保持合规经营，在合规严管的背景下，将拥有更大竞争优势。
（二）可能面对的风险
1、政策风险
（1）国谈集采中选品种销售毛利下降。带量采购以量换价，新的药品、器械价格机制有效地发挥医保的战略购买作用，但随着药械品类价格下降，流通企业销售额毛利率同比下降，毛利额大幅减少。
（2）应收账款周转天数延长。分销积极响应国家分级诊疗建设号召，提高基层医疗机构覆盖率，提高人民群众用药可及性，但基层医疗机构尤其是县域基层医疗，规模小地域偏远，回款周期相对偏长；此外，国家鼓励推进的社会办医规范度参差不齐，存在经营不善倒闭出现应收坏账的风险。
（3）药品和器械耗材销售占比压降。随着公立医院绩效考核政策推进，公立医院药学服务费用占比逐渐加大，药品和器械耗材的费用占比逐渐缩小，广东公立医院医疗收入中的药耗占比由2017年的45.6下降到2022年的40.4。
（4）门诊共济、线上医保放开等政策都将在短期内对药店线下客流产生负面影响，进而进一步影响销售规模。线上医保放开意味着药店发展线上业务将面临更激烈的竞争和挑战，尤其是O2O业务；药价普遍下降、药店零加成等政策对药店药品销售规模和毛利率等盈利水平产生负面影响。
2、科技创新风险
（1）医改新环境下，行业政策发布迅速，创新模式与服务变化快，社会科技应用迭代快，创新服务与产品竞争激烈。公司创新服务与产品暂时未体现明显竞争力优势，创新类产品与服务推广缓慢，落地性差。
（2）根据公司服务转型战略要求，现阶段科技创新类公司、项目、人才缺少符合特色的组织保障和激励机制，可能导致科技人才流失，创新策划与实施效果不达预期。
3、现金流风险
（1）国家集采持续推进，毛利下降，上游供应商付款条件严格，付款期缩短，预付比例增加；宏观经济增速放缓，以及地方政府财政紧张，医保资金不足，医疗机构回款期延长；上下游资金占用增加，两金压力加大，通过融资手段补充运营资金需求，导致资金规模增大及资金成本增加。
（2）公司应收与应付周转天数差异及金额差异逐步加大，流动资金不足，需增加融资满足日常经营资金需求，资金规模上升，财务成本增加，盈利空间下降，资金效益下降。
（3）基于公司旗下国大药房的零售业务特点，年末应付账款需清零，付款较多，或对年底资金流带来一定压力。
4、客户信用风险
（1）客户信用风险加大。电商客户、民营医疗等客户个别因自身经营不善等原因，存在以各种理由拖欠货款，甚至存在因运营资金周转不良而倒闭的隐患。
（2）存在坏账风险。因国家监管力度加大，对企业合规管理要求高，部分小型民营企业，药店单店或小诊所因管理落后等原因被淘汰，公司应收账款存在相应风险。
（3）应收账款周转天数延长。分级诊疗推进基层医疗的市场拓展，基层医疗机构销售比例逐步加大，随着器械、基层医疗等业务快速增长，回款延长，影响整体的应收周转天数。
5、市场竞争风险：
传统实体药店同质化竞争明显，价格竞争成为常态手段，对门店收入和盈利能力都造成较大影响。而且，传统实体药店企业致力于通过新开门店、并购扩展等方式快速抢占门店资源，进一步加快整体市场门店数量趋于饱和，大企业的集中度持续提升，竞争更加激烈。另一方面，互联网医药零售企业，也在尝试开设实体门店，会进一步影响线下门店竞争环境，对现有传统门店服务能力提出更高要求；而且，消费者就医和购药行为习惯正在逐渐改变，对各传统实体药店企业的线上运营能力，数字化工具应用提出更高要求。
6、合规风险
（1）因法律法规的优化修订、医药政策的密集出台、监管要求升级及公司业务业态拓展等，加大了医药企业对药品管理的控制责任和合规责任，扩大了稽核检查范围与频率，提高了处罚力度，公司面临风险把控精细度需不断加强，难度有所增加。
（2）器械、零售等属地监管要求差异明显，加大了器械及零售业务的质量管理强度与风险。如2023年12月7日发布的新版《医疗器械经营质量管理规范》收紧了对医疗器械直调模式的管理，将于2024年7月1日起正式实施，公司器械寄售等业务模式将受到制约；另分销药店直接面对患者、监管部门等，迅速发展势必面临巨大的管理压力，包括门店筹建指导、日常问题处理、药监部门沟通等，需予以关注并及时管控。
7、商誉减值的风险：于2023年12月31日，公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币27.47亿元，分配至分销分部及零售分部相对应的资产组。公司根据企业会计准则的规定，每年对商誉进行减值测试。
（三）公司经营计划
2024年，是全面贯彻落实党的二十大精神的重要一年，是中华人民共和国成立75周年，也是实现“十四五”规划目标的攻坚年。公司2024年经营发展将围绕“新质生产力”的发展主题，展现公司在适应新时代要求下的新动向和新价值，为此，公司必须紧跟外部行业市场和政策环境变化，聚焦高质量发展主线，坚持战略引领稳增长，转型创新求突破，紧盯年度目标，下好“先手棋”，抓早、抓紧、抓实、抓细各项工作，狠抓经营效益、效率提升，乘势启新，奋楫笃行，在构建新发展格局中更好发挥产业创新、行业引领作用。
1、战略引领，价值驱动，紧扣高质量发展的中心工作
充分发挥战略牵引作用，聚焦主业发展核心竞争力，充分利用网络资源优势，持续构建客户价值驱动的新商业生态。
2、严控风险，深化合规，为高质量发展保驾护航
持续提升契合发展需要的内控体系和风险防控能力，关注业务关键节点，降低经营风险，一体推进，推动贯通协同的动态风控防线持续优化。
3、优化组织，夯实基础，促进管理提升与效能凸显
推进公司治理合规高效，夯实稳健经营基础，以组织体系及资源配置的优化提升，构建新型高效协同体系，巩固提高一体化管理体系和能力，系统性开展亏损企业及门店治理，提质增效，拓展高质量发展新空间。
4、转型创新，提质提效，实现量的稳定增长和质的有效提升
分销围绕“一体两翼”战略部署，提份额、保领先、控风险、促转型、提效益。传统业务稳定市场份额领先优势，加速新格局构建。零售业务加快布局，加速增长，充分发挥“批零一体”战略优势，前后台协同联动提效能。创新业务开拓市场，降本增效，推进管理提升与产业发展深度融合的创新生态。
国大药房重塑模式引领破局，加强管控突破瓶颈。四轮驱动，夯实规模与门店数优势，把握机遇布局未来。加强费用管控体系建设，全面降本增效，支撑盈利改善。
5、创新引领，数字化转型，助力业务价值提升瞄准产业趋势，强化自主创新能力和创新技术成果转化；融入业务场景，快速落地，加快数字化转型步伐。
6、统筹推进，一体协同，提升供应链服务能效
打造“点强网通，精益高效”的全国供应链与物流新格局，改、扩、并、撤，协同推动全国物流规划成果落地，深化技术交流合作，以科技、绿色为主题助推公司创新发展。
（四）公司改善投资价值的相关举措持续稳定增长的业绩是提升公司投资价值的核心，公司将根据外部环境的变化，优化发展战略，并推动战略有效落地执行，不断提高公司盈利能力。另一方面，公司也将持续探索创新发展之路，结合科技进步和新发展理念，推动企业高质量发展，不断提升公司的核心竞争力。此外，公司还将主动加强与投资者的沟通，持续完善公司对外沟通机制，提升透明度，积极响应投资者对公司的合理反馈和要求，提升资本市场对公司的信任度。公司将综合考虑与利润分配相关的各种因素，从有利于公司发展和投资者回报的角度出发，积极履行公司的利润分配制度，与股东共享公司发展的成果，进一步提高公司的投资价值和吸引力。
