所以，我认为国资国企改革的根本方向就是要向国有资本转化，发展国有资本运营公司，通过资本运营公司而不是各级国资管理部门成为上市公司的股东，资本运营公司投资的企业应该主要采取国有不控股的混合所有制方式，通过优化公司治理来强化市场化运作。现在国家已经对国资国企实施分类管理，除了国家需要控制的行业外，竞争性行业的国有控股上市公司完全可以把国有持股比例降低到50以下，让控制权市场来优化公司治理，帮助发现价值，推动国有资本按价值规律行事，通过市场化实现做大做强做优。我们要思想解放再解放，推动目前相对固化的国有资本成为活跃市场经济和资本市场的酵母和活化因子，成为创造价值的市场竞争主体，这样才能真正彰显国有资本的活力和张力，真正发挥国有资本的控制力、影响力，成为引领我国经济新一轮繁荣的动力之源、活力之源。
[本文是根据上实投资董事长周道洪先生在2016年11月26日的“企业并购与信用杠杆专题讨论会”现场演讲整理，经过作者修改和审定。文章首发于：香帅的金融江湖（xiangshuaifinance），文章原题为“并购的神话，治理的童话——资本市场与国企改革再思考”]
《周道洪：企业并购该不该用信用杠杆》相关参考资料:
并购 杠杆、跨境并购 杠杆风险、传媒企业并购、企业并购、中国企业海外并购、服务外包与企业并购、稳妥降低企业杠杆率、并购企业标题、企业并购模式
