进行综合的研判,精选优质个股。
1)定性分析
本基金通过以下两方面标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出优质的公司:
一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优
势的公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略,基于行业分析的结果判断策略的
有效性、策略的实施支持和策略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有核心竞争力,并
判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。
另一方面是管理层分析,通过着重考察公司的管理层以及管理制度,选择具有良好治理结
构、管理水平较高的优质公司。
2)定量分析
本基金通过对公司定量的估值分析,挖掘优质的投资标的。通过对估值方法的选择和估值
倍数的比较,选择股价相对低估的股票。就估值方法而言,基于行业的特点确定对股价最有影
响力的关键估值方法(包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等);就估值倍数而言,通过业
内比较、历史比较和增长性分析,确定具有上升基础的股价水平。
(4)港股通标的投资策略
除互联网主题的投资标的之外,本基金还将关注以下几类港股通标的:
1)在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司;
2)具有行业稀缺性的香港本地和外资公司;
3)港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。
3、债券投资策略
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策
略、信用策略等积极投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组合的券种搭配,同
时精选个券,以增强组合的持有期收益。
4、权证投资策略
本基金通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策
略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平,追求稳定的当期收益。
5、私募债投资策略
私募债券是在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公
司债券。由于其非公开性及条款可协商性,普遍具有较高收益。本基金将深入研究发行人资信
及公司运营情况,合理合规合格地进行私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控
债券信用等级或发行人信用等级变化情况,尽力规避风险,并获取超额收益。
6、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合
的投资效果,实现股票组合的超额收益。
未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并
在招募说明书中更新公告。
九、基金的业绩比较基准
中证沪深港互联网指数×80+中证综合债指数收益率×20
中证沪深港互联网指数基于已经发布的中证互联网指数以及符合港股通资格的香港上市互
联网企业,包括互联网技术与软件,互联网平台运营商、互联网内容服务提供商,以及其他与
互联网行业相关的公司,是目前市场上较合理的覆盖A股和港股互联网主题股票的业绩比较
基准。中证综合债指数的选样债券的信用类别覆盖全面,期限构成宽泛,适于做基金债券资产
的业绩比较基准。基于本基金的投资范围和投资比例限制,选用上述业绩比较基准能够忠实反
映本基金的风险收益特征。
如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推
出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准的指数时,本基金管理人可以根据
市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略,依据维护投资者合法权益的原则,在与基金托
管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后变更业绩比较基准并及时公告,但不需要召
开基金份额持有人大会。
十、基金的风险收益特征
本基金属于股票型基金,其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券基金、混合型基
金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。本基金将投资港股通标的股
票,需承担汇率风险以及香港市场的风险。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年01月17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年10月01日起至12月31日止。
1、报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例
()
1
权益投资
69,352,929.11
76.09
其中:股票
69,352,929.11
76.09
2
基金投资
3
固定收益投资
其中:债券
资产支持证券
4
贵金属投资
5
金融衍生品投资
6
买入返售金融资产
其中:买断式回购的买入返售金融
资产
7
银行存款和结算备付金合计
11,262,175.24
12.36
8
其他资产
10,526,821.41
11.55
9
合计
91,141,925.76
100.00
注:本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为44,489,942.75元,占净值比56.56。
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
(1)报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比
例()
A
农、林、牧、渔业
B
采矿业
C
制造业
14,604,626.40
18.57
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
1,987,241.74
2.53
E
建筑业
F
批发和零售业
G
交通运输、仓储和邮政业
H
住宿和餐饮业
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
243,099.52
0.31
J
金融业
1,995,383.70
2.54
K
房地产业
4,707,280.00
5.98
L
租赁和商务服务业
1,325,355.00
1.68
M
科学研究和技术服务业
N
水利、环境和公共设施管理业
O
居民服务、修理和其他服务业
P
教育
Q
卫生和社会工作
R
文化、体育和娱乐业
S
综合
合计
24,862,986.36
31.61
3、报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别
公允价值(人民币)
占基金资产净值比例()
能源
原材料
工业
2,362,745.02
3.00
非日常生活消费品
5,474,290.74
6.96
日常消费品
99,354.45
0.13
医疗保健
9,419,252.10
11.98
金融
14,961,467.55
19.02
信息技术
12,172,832.89
15.48
通讯服务
公用事业
房地产
合计
44,489,942.75
56.56
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
4、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值
(元)
占基金资产净值比例
()
1
600519
7,000
8,281,000.00
10.53
2
00700
腾讯控股
21,421
7,207,201.87
9.16
3
02388
中银香港
253,289
6,137,407.51
7.80
4
01299
友邦保险
83,000
6,081,808.73
7.73
5
03690
美团点评-W
54,400
4,965,631.02
6.31
6
001914
232,000
4,707,280.00
5.98
7
01521
方达控股
1,044,000