2018年二季度
2.75
18.85
0.10
14.58
2018年三季度
4.00
24.19
0.10
16.55
2018年四季度
4.98
30.16
0.11
16.52
2019年一季度
4.54
31.24
0.09
14.52
2019年二季度
3.95
28.22
0.09
14.01
2019年三季度
5.15
28.55
0.12
18.06
2019年四季度
5.10
27.60
0.11
18.49
时间段
推广费用率
广告收入比例
CPC单价（美元）
ACoS值
2020年一季度
4.81
31.36
0.09
15.33
2020年二季度
5.04
37.85
0.06
13.33
2020年三季度
4.18
33.56
0.08
12.45
2020年四季度
4.48
34.14
0.09
13.12
注：推广费用率=推广费用/总销售收入；广告收入比例=广告订单金额/总销售收入；CPC单价=推广费用/
点击数；ACoS值=推广费用/广告订单金额
1、推广费用率：易佰网络在亚马逊的推广费用率整体保持相对平稳，根据
跨境电商的季节性特征，下半年销售旺季的推广费用率略高于上半年销售淡季，
具有合理性。
2、广告收入比例：易佰网络在亚马逊的广告收入占总销售收入的比例约30，
即通过付费推广在自然流量基础上带来的增量业绩约占30。
3、CPC单价：易佰网络主要竞价购买关键词进行付费推广，平均一次付费
点击的价格整体保持在0.06-0.12美元内。易佰网络的推广策略是竞价购买大量
细分领域的长尾词，因此CPC单价相对较低。此外，下半年销售旺季的CPC单
价略高于上半年销售淡季的特征，具有合理性。
4、ACoS值：指推广费用占推广带来的直接销售额的比例，该比例数值低，
代表广告投入小而销售额高，即广告效果较好。易佰网络亚马逊推广的ACoS值
在14-18之间有所波动，通常下半年业务旺季高于上半年业务淡季，说明业务
旺季期间市场竞争激烈，广告推广的投入产出比会有所下降，导致ACoS值提升。
2020年以来有所下降，表明易佰网络通过升级智能广告系统的算法，在亚马逊
上的营销投入转化效率略有提升；
综上所述，通过分析推广费用率、广告收入比例、CPC单价、ACoS值，易
佰网络在亚马逊平台的推广费用与其对应的点击数、广告订单数、广告订单金额。
总销售收入具有匹配性。
三、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问认为：2019年以来易佰网络通过在亚马逊平台付费
推广，在自然流量基础上带来的增量业绩约占30；新开网店通过跟卖既有店铺
已出单的链接，能够加速积累流量并提升购买按钮赢得率（BuyBoxWins）指标，
从而提高提升店铺收入规模；通过分析推广费用率、广告收入比例、CPC单价。
ACoS值，易佰网络在亚马逊平台的推广费用与其对应的点击数、广告订单数。
广告订单金额、总销售收入具有匹配性。
经核查，会计师认为：2019年以来易佰网络通过在亚马逊平台付费推广，
在自然流量基础上带来的增量业绩约占30；新开网店通过跟卖既有店铺已出单
的链接，能够加速积累流量并提升购买按钮赢得率（BuyBoxWins）指标，从而
提高提升店铺收入规模；通过分析推广费用率、广告收入比例、CPC单价、ACoS
值，易佰网络在亚马逊平台的推广费用与其对应的点击数、广告订单数、广告订
单金额、总销售收入具有匹配性。
问题八
8．申请文件显示，标的资产国内塘厦仓、国内虎门仓和国内慈
溪仓的仓储面积分别为22,100㎡、33,900㎡和22,108㎡，上述三个
仓库2019年辐射区域的销售收入分别为84,353.96万元、31,704.19
万元和12,976.25万元，每个仓库覆盖的产品品类齐全，能够满足主
要销售区域的消费者需求。
请上市公司结合上述不同仓库的存储存货的主要品类差异、存货
周转率情况、仓库租赁面积等，补充说明上述三个仓库报告期各期销
售收入与其租赁面积的匹配性。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
【回复】
一、国内仓库报告期各期销售收入与租赁面积匹配性
国内塘厦仓、虎门仓、慈溪仓销售收入与存货周转率情况如下：
单位：万元
仓库名称
销售收入
存货周转率（次/年）
2020年度
2019年度
2020年度
2019年度
国内塘厦仓
51,801.43
84,353.96
3.11
3.48
国内虎门仓
80,475.81
31,704.19
4.38
3.69
国内慈溪仓
3,194.51
12,976.25
1.79
7.80
2020年国内各仓库单位面积产生收入及存货情况如下：
单位：万元
仓库名称
主营业务收
入
存货余额
面积
单位面积收入
单位面积存货
国内塘厦仓
51,801.43
4,594.39
22,100㎡
2.34万元/㎡
0.21万元/㎡
国内虎门仓
80,475.81
5,497.83
33,900㎡
2.37万元/㎡
0.16万元/㎡
国内慈溪仓
3,194.51
44.27
5,498.12㎡
0.58万元/㎡
0.01万元/㎡
注：存货余额为2020年12月31日时点存货
上述三个仓库报告期各期销售收入与其租赁面积的匹配性说明如下：
1、国内塘厦仓为易佰网络原有仓库，该仓库存储存货覆盖全品类，租赁面
积为22,100平方米。2019年库存容量已接近饱和，为缓解塘厦仓的库存压力，
为未来扩大经营规模提前建仓，易佰网络在2019年先后起租虎门仓、慈溪仓，
并逐步将塘厦仓中存放的动销率较高的存货转存至虎门仓，留存的存货动销率较
低，导致塘厦仓存货周转率报告期内有所下降。
2、国内虎门仓于2019年8月起租，该仓库存储存货覆盖全品类，租赁面积
为33,900平方米。2019年9月起开始接收由塘厦仓转移的动销率较高的存货，
相应存货周转率逐步提高。由于虎门仓的存货在2019年9月起逐步起量，因此
虎门仓发货产生的收入在2019年占比较低，但在2020年已成为国内仓发货中收
入占比最高的仓库。
3、国内慈溪仓分为两个仓库，其中位于慈溪滨海经济开发区的仓库于2019
年7月起租，租赁面积5,498.12平方米，位于慈溪市横河镇的仓库于2019年3
月起租，租赁面积为16,610.69平方米，上述两个仓库覆盖全品类。其中位于慈
溪市横河镇的仓库拟作为易佰网络布局在的直发仓库，但跨境物流
业发展成熟度低于，国内直发的货物需转运至东莞再出境，运输成本较高，
时效较慢，因此易佰网络已于2020年6月退租该仓库，自2020年3月起逐步清
库。截至目前，易佰网络保留位于慈溪滨海经济开发区的仓库，主要承接的是海
外仓中转业务，仓库地址临近，对接地区供应商需要走海运出口的
产品。由于2020年以后慈溪仓职能主要是中转至海外仓，不直接产生收入及结
转成本，收入及存货周转率也随之下降。
综上，上述三个国内仓库报告期各期销售收入与其租赁面积具有匹配性。
二、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问认为：标的公司国内仓库在报告期各期销售收入与其
租赁面积具有匹配性。
经核查，会计师认为：标的公司国内仓库在报告期各期销售收入与其租赁面
积具有匹配性。
问题九
9．申请文件显示，报告期内，易佰网络主要通过线上1688。com
及线下接洽采购相关商品，前五大供应商采购金额占采购额比重分别
为5.97、3.19、2.82，供应商分散且规模较小。
请上市公司补充说明：（1）分析说明易佰网络前五大供应商的采
购内容与其主要收入结构是否具有匹配性。（2）结合易佰网络常用采
购渠道的采购金额占比、单个供应商平均采购金额、供应商选择流程。
供应商备货响应效率、产品品控管理程序等说明易佰网络如何保持其
售卖商品的价格、质量、备货速度等优势。（2）列表说明报告期内易
佰网络前十大供应商的信用资质情况，是否与供应商约定关于销量不
佳或产品质量问题的退换货等条款，如有，说明前述合同条款的实际
执行情况；并补充说明报告期内易佰网络与供应商是否存在诉讼纠纷，
如有，请说明具体的诉讼情况，包括纠纷事由、案件结果等。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
【回复】
一、分析说明易佰网络前五大供应商的采购内容与其主要收入结构是否具
有匹配性
易佰网络为分散供货风险，提高备货效率，针对同一SKU会向多个供应商
采购，因此无法对单一供应商采购的某一特定商品的最终实现销售情况进行精确
追踪。各报告期内，标的公司各大品类的采购占比、成本占比及最终销售占比如
下：
品类
2020年
2019年
采购占比
成本占比
销售占比
采购占比
成本占比
销售占比
家居园艺
23.99
24.13
24.43
21.78
23.21
23.87
工业及商业用品
22.
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