院外市场是九州通多年深耕的优势市场，销售占比达到65以上，零售药店和基层医疗等院外市场份额的趋势性提升将有利于公司在优势市场获得持续稳健的发展。
（3）数字化分销及供应链管理将成为行业未来发展的新引擎
据商务部《药品流通行业运行统计分析报告（2021）》统计，2021年医药电商直报企业销售总额达2,162亿元（含第三方交易服务平台交易额），占同期全国医药市场总规模的8.30；其中B2B（企业对企业）业务销售额1,221亿元，占医药电商销售总额的56.40。
未来，随着分级诊疗逐步落实及处方流转制度的建立，B端客户的结构将出现较大变化，零售和基层诊疗客户的市场份额将逐步提升，且此类客户主要呈现采购频次高、客单量少、便捷性和实效性要求高的趋势，即B端客户C端化，流通企业只有推进数字化转型、提升供应链服务效率，建立全产业链的业务渠道，助力医药生产企业快速直供终端市场，才能获得长远发展机遇。
九州通是国内最早开展医药电商业务的企业之一，在行业内最先提出FBBC的概念，依托互联网和数字化工具，致力于打造一个服务于上游企业（F端）、下游B端客户（包括医疗机构、药店、诊所、快消品店、政府采购集团等）和C端用户的供应链服务平台，形成一个融合B2B/B2C/O2O的立体化、数字化医药供应链服务体系。2022年，公司B2B电商业务收入规模已达171.01亿元，较上年同期增长18.18，占主营业务的比例提升至12.19，公司数字化分销业务已成为公司重要的业务渠道。
（4）药品流通渠道变化驱动医药物流Bb/BC一体化
药品集中采购改变了药品供应品种结构，进而导致医药经销商及市场份额重新调整和洗牌，中标企业更关注成本管控，对配送效率提出了更高要求。落标品种转向院外市场，带来零售药店终端的市场需求，终端订单趋于碎片化，这也要求药品流通行业具有精细化的服务能力。医药商业企业只有搭建仓配一体供应链平台，推进“Bb/BC一体化”，提供便捷、高效的差异化服务，以应对终端市场新的市场化需求，才能获得历史性的发展机遇。
九州通医药集团物流有限公司（以下简称“九州通物流”）是行业内首家获得5A级医药物流的企业，公司武汉东西湖医药物流中心被评为中国十大智能仓储物流示范基地（医药行业唯一一家）。目前，公司拥有31座省级医药物流中心、110座区域物流中心，其中江苏、广东、湖北、上海、浙江、天津6座“BC一体仓”投入运营，湖北、重庆、山东等12家公司“Bb一体化”完成改造并投入运营，能适用于多渠道、多场景（ToB、ToC、Bb）业务的供应链需求，通过合理的投入物流仓配资源、打通业务与物流平台，提供仓配全链路服务。九州通物流已开发直通干线及星状支线，形成4,000余条配送线路，可以做到多段联运，配送广覆盖；各地物流中心符合国家GSP质量标准，服务总量与效率行业领先；九州通自主研发的自动化、智能化物流设备的投入使用，实现了降本增效的目的。
（5）冷链物流发展空间持续增大
随着我国生物医药、疫苗以及检测试剂等冷链产品的快速发展，医药物流行业对冷链设施的需求也越来越大。2022年6月，国家发展改革委印发《关于推进现代冷链物流体系建设工作的通知》，明确支持以国家骨干冷链物流基地为核心、产销冷链集配中心和两端冷链物流设施为支撑的三级冷链物流节点设施网络建设，培育一批具有较强国际竞争力的综合性龙头企业。为此，中国农业发展银行将提供1,200亿元综合授信，重点加大对国家骨干冷链物流基地、产销冷链集配中心、冷链设施智能化绿色化改造提升、冷链物流新业态新模式发展、骨干冷链物流企业培育等5方面的支持力度。九州通在冷链物流方面已具备行业优势，冷链物流网络和冷链服务体系已较为完善，正在凭借较强的医药冷链配送能力，进一步向其它冷链业务拓展。
2、医药新零售及加盟业态
（1）零售药店行业市场规模逐年上升，增速快于流通行业整体增速
从我国零售药店市场规模来看，2013年至2021年呈逐年稳健上升趋势；零售药店销售规模从2013年的3,658亿元增长至2021年的7,950亿元。
同时，零售药店终端销售增速快于药品流通行业整体增速。国家统计局数据显示，从2014年至2021年，我国零售药店销售规模均处于增长状态，2020年同比增长12.53，2021年同比增长10.89，而行业整体增速约8.0左右，零售药店子板块增速快于医药流通行业整体增速。
（2）处方外流打开零售药店行业千亿市场空间
随着“零差率”、“带量采购”等政策的实施，二级及以上医院的自费用药处方开始流向零售药店；同时，“双通道”政策的出台，为药店纳入统筹医保报销打开了大门；2022年9月《药品网络销售监督管理办法》的出台，在政策层面肯定了网售处方药，围绕“线上线下一体化”原则持续推进药品销售规范化。在以上政策的推动下，未来零售药店市场将逐步放量，市场潜力巨大。
九州通旗下好药师自营及加盟业务发展迅速，截至本报告披露日，“万店加盟”计划已实现自营及加盟药店突破13,000家，门店遍布全国31个省市自治区，覆盖1,122个城市，预计2025年门店数量将超过30,000家。同时，公司利用“BC仓配一体化”以及“线上线下一体化”的新零售模式，可以承接各类OTC订单及从等级医院流出的处方药订单，这将极大地促进公司在院外市场的快速发展。
（3）加盟方式快速抢占零售药店市场，药店连锁率提升空间大
近年来，加盟方式越来越成为连锁药店扩张的一个趋势。根据米内网统计数据，在百强连锁的扩张过程中，加盟方式占比有大幅提升，由2020年24的加盟占比提升至2021年的40。连锁药店企业通过为加盟药店提供信息系统、培训管理和专业运营等服务，为其充分赋能；加盟药店也可以借助大连锁的商品采购价格、标准化的信息化系统、知名品牌信任、专业的服务培训等优势，实效高效运营。加盟药店轻资产的特性有助于连锁药店快速扩张，充分发挥规模效应降低费用占比。
《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65以上，药品零售连锁率接近70；近几年药店连锁率已从2017年的50.5增至2021年的57.2，增速较快，但相较于70的规划还有一定距离，未来三年药店连锁率提升空间巨大，为九州通“万店加盟”项目带来发展机遇。
（4）药店迈入“新零售时代”，线上渠道增长强劲
“互联网 药品流通”、“互联网 医保服务”等相关政策，将符合条件的“互联网 ”医疗服务费用纳入医保支付范围，鼓励定点医疗机构提供“不见面”购药服务，网络售药医保支付也开始进入探索实施阶段。在“互联网 ”行动的推动下，医药零售行业进入转型升级的创新发展阶段。
在线上线下售药监管协同的背景下，零售药店加速迈入“新零售时代”。根据头豹研究院统计数据，2017年-2021年实体药店销售额复合年均增长率为3.5；而2017年-2021年线上药店销售额复合年均增长率为50.2，其中2021年线上药店销售额为2,234亿元，同比增长40.4，线上药店增长强劲。
3、品牌推广及运营业态
（1）医药行业专业化、精细化、数智化分工，催生专业品牌推广及运营服务需求
近年来，医药行业产业链分工不断细化，专业化程度不断提高，依托大数据、云计算等数字化技术的营销方式成为行业发展新趋势，药械生产企业对专业的品牌推广及运营服务提出更多需求：一方面，药械企业为获得持续的竞争优势，倾向于维持较高研发投入，而在其它方面压缩运营成本，因此，将销售环节交由专业的品牌推广及运营服务机构是降低营销成本、保证研发投入的有效方式；另一方面，随着数字经济时代的到来，如何通过数字化营销打破时间、地域的限制，让产品得到全渠道、全范围的持续曝光，成为药械生产企业营销的一个新难题，这为九州通这类具有数字化营销优势的品牌推广及运营服务业态带来了业务机会。
九州通在品牌推广与运营方面持续探索数字化管理与营销模式，目前已取得阶段性成果。一方面，公司在营销端建立了全渠道数智化营销体系，通过将分销事业部、零售电商事业部、集团B2B、B2C业务，“万店加盟”、“幂健康”、药九九等各业务板块进行全链路链接，全方位提升营销及获客能力；同时，以数据智能分析为核心，通过客户数据平台、产品分析、智能运营、私域运营、咨询培训等多元化业务布局，为数据、产品、运营、市场和管理等各个团队提供丰富且有效的解决方案；另一方面，公司通过小程序、公众号、微信社群、推文、互联网医院、旗舰店运营、店员及患者教育等，进行线上线下一体化品牌打造，为产品销售赋能。目前，专业的品牌推广及运营服务商已成为越来越多药械生产厂商进行产品推广的重要选择。
（2）带量采购等医改政策持续推进，加速品牌推广及运营服务发展
从医改政策实施的直接效果来看，进入集采名录的药品价格普遍大幅下降，未进入集采名录的原研药不具备价格优势，价格随之下降导致量价齐跌，整体院内销售受到较大冲击。一方面，原研药厂商持续拓展院内市场的压力加大，各产品销售团队的人均产出下降，存在外包院内销售的需求；另一方面，原研药厂商开始关注院外市场，但积累较为薄弱，对专业院外渠道运营的需求加大。因此，医改政策持续推进，加速了品牌推广及运营服务业态的发展。
4、互联网医疗业态
近年来，国家卫健委、医保局、发改委、商务部、市场监管总局等部门相继发布政策，明确要大力推进和发展互联网医疗服务，支持实体医院通过互联网向患者提供诊疗服务，鼓励常见病/慢病线上复诊、处方流转、网售处方药等服务业态，提倡线上线下融合发展，要求按照“网订店取”、“网订店送”的运营模式实现药品的可及性，逐步将符合条件的互联网医疗服务项目按程序纳入医保支付范围等。这些政策的出台为行业发展带来新的变局，促使越来越多的C端用户、医生、医疗机构和药械企业等相关方积极参与其中。
同时，人口老龄化、慢性病患病率上升、人均医疗保健支出相对较低等因素也推动互联网医疗新业态的快速发展。2021年中国互联网医疗行业市场规模达2,230亿元，同比增长43.87，预计2023年将达3,647亿元。目前，我国在线医疗用户对互联网医疗使用率仍较低，互联网医疗的应用发展空间较大。
未来，随着多种应用场景促进“互联网 医疗”的深度融合，互联网医疗服务、医疗信息化、医药电商、互联网商保、医疗智能硬件等将成为行业重点，形成完整的医药闭环，驱动行业高速增长。
三、报告期内公司的业务情况
九州通转型升级后的主营业务主要包括：数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM业务、医药新零售与万店加盟业务、医疗健康与技术增值服务、数字物流技术与供应链解决方案六大方面。报告期内，各项业务均实现稳健经营，部分高毛利业务拓展顺利，经营持续向好，具体业务详细介绍如下：
1、数字化医药分销与供应链业务
公司数字化医药分销与供应链业务的上游客户主要是药械生产企业和代理商，下游客户主要包括二级及以上医院、基层医疗机构、连锁及单体药店、大型互联网电商平台、互联网医疗平台和下游医药分销商（准终端）等。公司处于医药产业链上的中间流通环节，聚合了众多上下游客户与品种资源，依托医药物流系统优势，形成了天然的药械供应链网络平台。
公司经过多年的数字化转型，搭建了全国统一的药九九B2B交易平台（www。yyjzt。com），采取“自营 合营 三方 地推”的业务方式，不断丰富平台产品与价格合理性；公司自主开发了上游供应链SaaS系统“智药通”、云采购及下游SaaS系统“云
