单位：万元/欧元
服务名称2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度
日常经纪业务83.5073.0091.2895.84100.64
转会业务17.6636.7539.2741.2443.30
合计101.16109.75130.55137.08143.94
毛利率73.16u.31v.52v.40w.40
D．销售费用的预测
销售费用是指销售部门在日常经营中所发生的各项费用，主要包括交通费、差旅费和服务费等费用。历史年度销售费用占收入的比率如下：
项目2018年2019年2020年2021年
销售费用率5.963.241.846.04
该类费用按照历史年度所占主营业务收入平均比重得到。
通过以上分析测算，对包含商誉资产组预测期销售费用进行估算，具体如下：
单位：万元/欧元
项目2022年2023年2024年2025年2026年
销售费用13.9516.4520.5721.4923.56
销售费用率3.703.703.703.703.70
E．管理费用的预测
管理费用是指与公司管理相关的费用，主要包括折旧摊销、工资、办公费、业务招待费等费用。历史年度管理费用占收入的比率如下：
项目2018年2019年2020年2021年
管理费用率25.11.17A.56S.61
职工工资含工资等，主要按照公司核定的在岗职工平均工资的增长率预测。
折旧费根据现有固定资产的情况和更新固定资产情况及会计折旧年限确定。
其他费用按照最近年度所占主营业务收入比重得到。
通过以上分析测算，对预测期管理费用进行估算，具体如下：
单位：万元/欧元
项目2022年2023年2024年2025年2026年
管理费用133.33150.88167.39172.51181.79
管理费用率35.373.940.10).70(.54
F．折旧与摊销的测算
包含商誉的资产组组合未来收益期非现金支出项目主要为折旧，折旧项目的计算以预测收益期当年计入成本费用的金额确认。
通过以上分析测算，预测期折旧与摊销如下表所示：
单位：万元/欧元
年份2022年2023年2024年2025年2026年
折旧1.251.251.251.251.25
摊销0.000.000.000.000.00
G．资本性支出的预测
资本性支出包括两方面：（1）为增加经营能力需要新投入的新增资产资本性支出；（2）为维持企业经营能力，长期资产达到经济使用年限时的更新资本性支出。
资本性支出=新增资产资本性支出 更新资本性支出
经与公司管理层沟通，现有固定资产可以满足未来的经营需要，无新增资本性支出。按照评估基准日固定资产的折旧水平预测未来年度的更新资本性支出。
通过以上分析测算，预测期更新资本性支出如下表所示：
单位：万元/欧元
年份2022年2023年2024年2025年2026年
更新资本性支出1.251.251.251.251.25
H．营运资金增加额的估算
营运资金的追加是随着经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的资金；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少资金的即时支付。营运资金增加额指在不改变当前主营业务条件下，为保持资产组组合的持续经营能力所需的资金追加额。
营运资金增加额=当期营运资金需求量-上期营运资金需求量
营运资金需求量的计算，评估专业人员首先了解、分析商誉相关资产组组合所在企业营运资金需求，同时分析同行业企业营运资金状况，合理确定商誉相关资产组组合营运资金增加额。
单位：万元/欧元
项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度
营运资金增加额-171.9650.2180.0617.3741.32
I．折现率的确定
根据评估基准日的无风险报酬率为0.41，市场风险溢价采用达摩达兰公布的对应国家市场风险溢价指数，指标值为7.40，最终确定企业2022年度至2026年度β指标值为0.9805，特有风险调整为3，基准日资产组所在企业债务资本成本为4.20，税前折现率为14.05。
J．在持续经营和评估假设成立的前提下，采用预计未来现金流量现值法，计算包含商誉的资产组可收回金额为1,906.64万欧元，按照基准日汇率中间价100欧元兑人民币721.97元换算，包含商誉资产组组合可收回金额为13,765.40万人民币。
单位：万元/欧元
项目预测年期
2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
营业收入376.91444.51556.03580.83636.87636.87
营业成本101.15109.75130.55137.08143.93143.93
营业税金及附加
销售费用13.9516.4520.5721.4923.5623.56
管理费用133.33150.88167.39172.51181.79181.79
息税前利润EBIT128.49167.43237.52249.75287.59287.59
加回：折旧1.251.251.251.251.251.25
摊销
扣减：资本性支出1.251.251.251.251.251.25
营运资金追加额-171.9650.2180.0617.3741.32
税前现金流量300.44117.22157.46232.38246.27287.59
税前折现率14.05.05.05.05.05.05
折现期0.501.502.503.504.50
折现系数0.93640.82100.71990.63120.55343.9388
项目预测年期
2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
税前现金流量折现281.3396.24113.35146.68136.291,132.75
预计未来现金流量现值和1,906.64
预计未来现金流量现值和（人民币万元）13,765.40
（2）强视传媒资产组报告期内主要财务数据与以前年度商誉减值测试预测的差异情况，并结合报告期内重要影视剧拍摄进度和回款情况说明产生较大差异的原因，以前年度商誉减值计提金额是否谨慎合理;
1）报告期内主要财务数据以及与以前年度商誉减值测试预测的差异情况
单位：万元/人民币
项目2020年商誉减值测试对2021年的预测数据2021年实现情况差异率
营业收入32,076.8412,503.68-61.02
营业成本26,502.816,376.30-75.94
息税前利润EBIT-916.882,105.64329.65
预测业绩与实现情况差异说明：
A.受新冠疫情影响，公司影视剧业务的申报、发行工作较预期有所调整。因此，公司重新调整了发行和拍摄计划，并相应调整收入、成本确认时间。
B.2020年商誉减值测试预测的影视剧及实现情况如下：
单位：万元/人民币
序号影视剧名称预计发行时间取得发行许可时间预计收入实际确认收入差异原因说明
1《好女无双》（西游记之女儿国）2021年9月2020年5月6,413.210.00未能定档播出。
2《小重逢》2021年10月2017年11月3,566.0498.38确认一地面台发行收入，上星及网络发行未完成。
3《枫叶红了》2020年8月2020年4月286.27586.87合同签订延后，实际发行收入好于预期
4《幸福进万家》2021年12月2022年1月7,754.720.00未按计划定档播出，无法确认收入。
5《狄仁杰之秋官课院》2021年10月2022年1,037.740.00未按计划完成后期制作，未能发行。
6《遇见喵星人》（电影）2021年1月2021年1月1,226.42793.20预算收入按发行合同全额计算。按发行和制作合同约定，实际确认收入以公司持有投资比例计算确认。
7《江照黎明》即《她杀》2021年12月2022年1月7,075.470.00播出上线时间为2022年1月，预计2022年年确认收入。
合计27,359.871,478.45
C.广告代理收入差异的原因
2020年商誉减值测试预测的广告代理收入4,716.98万元，实际实现收入2,733.26万元，差异率为-42.05，因受新冠疫情影响，各品牌广告公司预算投入减少所致。
2）报告期内重要影视剧拍摄进度和回款情况如下：
单位：万元/人民币
序号影视剧名称拍摄进度发行时间回款情况备注
1《江照黎明》即《她杀》已完成制作2022年1月5,941.68已于2022年1月在芒果TV上线播出
2《幸福到万家》已完成制作2022年0.00已取得发行许可，已签部分平台发行合同
3《人生》已开机拍摄2022年0.00已签订预售合同
3）本次商誉减值测试依据管理层调整后的计划进行预测，按照最新商誉减值测试结果补提39,852,240.39元商誉减值准备，累计计提商誉减值准备127,399,383.81元。商誉减值准备计提金额是依据评估结果计提，计提金额合理。
（3）Borg.B.V资产组报告期内主要财务数据与以前年度商誉减值测试预测的差异情况，并结合报告期内欧洲球员经纪夏、冬两季转会市场成交数量及公司球员经纪业务实际开展情况，说明出现上述差异的具体原因，以前年度商誉减值计提金额是否谨慎合理。
1）报告期内主要财务数据以及与以前年度商誉减值测试预测的差异情况
单位：万元/欧元
项目2020年商誉减值测试对2021年的预测数据2021年实现情况差异率
营业收入2,443.58290.13-88.13
注：美元与欧元已根据当时的汇率进行转换。
2）包含商誉资产组组合主营为日常经纪业务收入和其他等，2018年至2021年营业收入构成如下表所示：
单位：万元/欧元
服务名称2018年2019年2020年2021年
日常经纪业务814.68929.79599.42273.67
其它0.281.414.0016.46
合计814.96931.21603.43290.13
MBS收入主要为经纪收入，主要分布在西班牙各地区、葡萄牙和英国。在2021年4月以前经纪人团队负责人为佩雷瓜迪奥拉，其被国际媒体评为“全球十大足球经纪人”之一。MBS签约的职业球员中近80在欧洲一级别职业联赛效力、签约的半职业球员中多名球员在18/19赛季进入1队、签约的青年球员中近50来自西甲三巨头和西班牙各级别青年国家队，形成了金字塔形的球员储备结构，丰富的青年球员、半职业球员的储备，与巴萨、皇马等球队的深入合作，为
