4、公司盈利能力、偿债能力、流动性风险及触及其他风险警示的情况（1）盈利能力
公司最近三年互联网营销业务盈亏情况如下：
单位：万元
项目2020年2021年2022年营业收入671,806.75646,979.71216,095.43毛利额28,232.3226,391.359,468.88毛利率4.204.084.38净利润4,809.535,739.731,595.74（注：为保证数据比较口径一致，数据不含截止公告日前已剥离或终止业务子公司数据）公司近年持续对互联网营销业务进行优化及调整，原来业绩不佳的子公司或业务团队已经完成了清理，互联网营销业务的业务类型、客户结构、媒体关系均已得到较好的优化，期间公司始终坚持以专业技术能力和优质服务能力在行业内精耕细作，由此公司互联网营销业务保持了稳定的盈利水平。进入2022年以来，受限于运营资金规模，公司在展业时更加专注优质和有利润的客户拓展，虽然营业收入规模下滑较多，但毛利率有所提升，2022年毛利率4.38，相比去年同期上升0.3个百分点。
除互联网营销业务以外，公司积极推进多元发展，培育新增长点。如前文所述，公司孵化的美妆护肤、游戏研发等新业务，进入2023年保持快速的成长态势，未来有较好发展空间，公司将努力提升新业务的规模和效益，培育除互联网营销以外的其他新利润来源，实现公司盈利能力提升。
（2）偿债能力和流动性风险
公司最近一年各季度末主要偿债能力及流动性财务指标列示如下：
项目2022年
6月30日2022年
9月30日2022年
12月31日2023年
3月31日流动比率1.952.452.742.89速动比率1.942.432.722.87资产负债率43.505.534.583.58有息负债（本金，万元）9,000.002,000.002,000.00-货币资金（万元）7,146.375,869.449,917.0018,445.07经营活动现金流量净额（截
至期末单季累计，万元）6,314.19-591.722,583.6712,820.26同行业最近一年各季度末主要偿债能力及流动性财务指标列示如下：
项目2022年6月30日2022年9月30日2022年12月31日2023年3月31日流动比率1.621.601.501.55速动比率1.591.571.491.52资产负债率47.74H.41R.79P.32（注：数据取自、、、四家同行业上市公司年报数据的平均数）
如上表列示，公司最近四个季度末流动比率和速动比率基本稳定，且最近三个季度末连续保持流动比率和速动比率数值大于2，截至2023年3月31日，公司流动比率和速动比率数值均达到2.8以上，而同行业平均流动比率和速动比率数值在1.5到1.6之间，体现了公司良好的短期偿债能力。
公司最近四个季度末资产负债率分别是43.50、35.53、34.58、33.58，整体稳中有降，得益于公司自2021年第四季度以来主动回笼资金偿还有息债务，降低负债总额，截至2023年3月31日公司已清偿全部有息债务，且资产负债率已降至33.58，而同行业平均资产负债率在47到53之间，公司最近一年的资产负债率都远低同行业平均水平，财务状况处于稳健安全区间。
2022年公司融资环境未有明显改善，公司主动收缩业务规模，回笼资金保障资金流动性安全，期间未发生任何的逾期兑付或信用违约事项，体现了公司资产的较高流动性、较强的短期偿债能力以及稳健的财务状况。
通过主动收缩互联网营销业务规模，公司最近四个季度单季度累计经营活动产生现金流量净额分别为6,314.19万元、-591.72万元、2,583.67万元、12,820.26万元，除2022年三季度因属互联网营销业务旺季导致经营活动现金流量净额为-591.72万元外，其余季度均实现了较大的经营活动现金净流入，所得款项主要用于偿还负债和资金储备。
截至2023年3月31日，公司货币资金余额为18,445.07万元，较2022年6月30日余额上升158，公司偿债能力强，流动性充足。
（3）持续经营能力
综合上述对公司业务规模情况、主要媒体代理资质及主要客户变化情况、盈利能力、偿债能力、流动性风险等的分析，公司主动收缩互联网营销业务规模，同时积极推进多元发展，培育新增长点，是近年来公司主动调整经营策略及优化业务结构的举措，最终目的是为了强化公司的核心竞争力，提升公司盈利能力，确保公司能够持续稳健经营。
1）根据公司资金及业务规划匹配互联网营销业务规模
公司始终坚持以专业技术能力和优质服务能力在行业内精耕细作，以“外延 内生”的发展模式深化行业布局，公司拥有出色的专业团队、一定媒体和客户资源，能够满足客户多方位的需求，在最短时间内为客户制定全面高效的营销方案。
公司在互联网营销业务目前仍为三星国内独家代理商、百度五星级代理商，不再是小米、OPPO、vivo的核心代理商，公司通过与其他核心代理商合作的方式保持与上述非核心代理媒体合作。未来公司继续在从“重市场规模”往“重利润和资金回报率”逐步转型。
2）持续优化业务结构，积极推进多元发展，探索新增长点
在美妆护肤业务，公司2023年一季度营业收入同比上升284，围绕“自然”、“纯净”概念打造美妆护肤品牌“启然”，拓展多电商平台线上渠道及直营品牌门店线下渠道，拥有56个SKU，六大产品系列，包括高原玫瑰补水系列，牡丹美白系列，深海抗衰系列，生椰个护身体，水杨酸祛痘系列，周期护理套盒系列。公司线下门店数量及会员数量不断增长，已在广东、内蒙古、新疆、山东、山西、陕西等十余省市的主要城市铺设自营、联营和加盟门店近百家，为消费者提供皮肤检测、面部护理等美容服务的同时带动启然产品的销售，相关业务收入实现快速增长。
在游戏研发方面，公司首款自主研发多人在线网游戏“全战纪”为国漫二次元全新画风，主打国战PVP玩法。2023年3月22日，“全战纪”获得了国家新闻出版署下发的游戏版号，目前，“全战纪”已完成公测版本研发，正在积极推进上线发行进度并筹划海内外付费测试。“全战纪”以打造优质互联网社交游戏为导向，主动扛起绿色健康及文化交流互联网游戏面临的社会责任；做到游戏绿色健康及弘扬文化交流的同时，确保公司网游戏项目商业化质量保证。
3）持续强化内部管理，提升管理水平，降低管理成本。
主要包括：①继续深化改革，强化考核和激励，激活内部潜力，挖潜增效。
②梳理调整公司组织架构，提高工作效率。③做好年度规划，做好季度、半年度、年度动态预测，采取应对措施，保障指标完成。④做好资金计划编制、执行、分析和反馈工作，保障资金安全。⑤严守合规经营，严格规范公司治理程序决策，信息披露合法合规。⑥组织实施好员工培训学习工作，不断提升员工整体素质和业务技能。
未来，公司将继续围绕“互联网流量变现”战略，积极拓展全新的业务发展体系，聚焦已初步成型的新孵化业务，使公司业绩稳步健康发展。
基于上述客户基础、收入情况及业务拓展规划、相关战略及管理举措，公司认为未来持续经营能力不存在重大不确定性。
（4）是否存在触及《创业板股票上市规则（2023年修订）》第9.4条的规定其他风险警示的情形
根据《创业板股票上市规则（2023年修订）》第9.4条的规定，其他风险警示包括七种情形，公司逐条进行了对照自查，情况列示如下：
1）公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常公司自查情况：目前公司生产经营活动正常，各项业务有序开展，各主要子公司人员正常展业，公司2023年第一季度实现营业收入1.84亿元，公司生产经营活动未受到严重影响。
2）公司主要银行账号被冻结
公司自查情况：截止2023年3月31日，被冻结银行账户2个，被冻结资金余额925万元，冻结资金占公司2023年3月31日货币资金余额5.02，对公司资金使用影响较小。上述资金冻结主要为司法冻结，相关金额公司已在前期定期报告及审计报告中予以披露。公司不存在主要银行账号被冻结的情形。
3）公司董事会、股东大会无法正常召开会议并形成决议
公司自查情况：公司在2023年4月27日正常召开第五届董事会第二十一次会议，最近一次股东大会在2023年5月19日正常召开，为2022年年度股东大会。上述会议均已形成决议并按规定予以公告披露。公司的董事会、股东大会运转正常，不存在公司董事会、股东大会无法正常召开会议并形成决议的情形。
4）公司最近一年被出具无法表示意见或否定意见的内部控制审计报告或鉴证报告
公司自查情况：公司已聘请中喜会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年9月22日、2021年3月15日分别出具了《2020年1-6月内部控制鉴证报告》和《2020年度内部控制鉴证报告》，相关鉴证报告均为标准无保留意见。根据公司章程和相关法律法规规定，公司2021、2022年度无需出具内部控制审计报告或鉴证报告，所以未聘请会计事务所出具内部控制审计报告或鉴证报告。
公司董事会已于2023年4月27日出具了《2022年度内部控制自我评价报告》，并形成以下评价结论：根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷，董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制；根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。
综上，公司按规定需进行内部控制审计鉴证的最近一个会计年度，内部控制鉴证报告审计意见为标准无保留意见，不存在被出具无法表示意见或否定意见的情形。
5）公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的
公司自查情况：公司聘请中喜会计师事务所（特殊普通合伙）于2023年4月27日出具了报告编号为中喜专审2023Z00432号的《关于广东佳兆业股份有限公司非经营性资金占用及其他关联方资金往来情况汇总表的专项说明》，根据相关报告，公司不存在向控股股东或者其关联人提供资金情形。
6）公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性
公司自查情况：公司聘请中喜会计师事务所（特殊普通合伙）于2023年4月27日出具报告编号为中喜财审2023S01148号的《2022年审计报告》，相关审计报告意见为标准无保留意见，审计报告未显示公司持续经营能力存在不确定性。
7）深圳证券交易所认定的其他情形
公司自查情况：经自查，公司不存在深圳证券交易所认定的其他可能被实施其他风险警示的情形。
会计师回复：
（一）核查程序及意见
1．结合最近三年年报审计情况，分析公司最近三年互联网营销业务收入、成本、毛利率变动情况及变动的原因；
2．结合最近两年年报审计时了解公司美妆业务的主要产品、经营模式，分析美妆业务收入、成本、毛利率、成本及期间费用等情况。
经核查，我们认为三年营业收入、营业成本、毛利率、变动情况以及变动原因真实，美妆护肤业务主要产品、经营模式、毛利率、成本及期间费用、报告期大幅亏损的原因真实。
（二）年报审计
