（3）加盟方式快速抢占零售药店市场，药店连锁率提升空间大
近年来，加盟方式越来越成为连锁药店扩张的一个趋势。根据米内网统计数据，在百强连锁的扩张过程中，加盟方式占比有大幅提升，由2020年24的加盟占比提升至2021年的40。连锁药店企业通过为加盟药店提供信息系统、培训管理和专业运营等服务，为其充分赋能；加盟药店也可以借助大连锁的商品采购价格、标准化的信息化系统、知名品牌信任、专业的服务培训等优势，实效高效运营。加盟药店轻资产的特性有助于连锁药店快速扩张，充分发挥规模效应降低费用占比。
《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65以上，药品零售连锁率接近70；近几年药店连锁率已从2017年的50.5增至2021年的57.2，增速较快，但相较于70的规划还有一定距离，未来三年药店连锁率提升空间巨大，为九州通“万店加盟”项目带来发展机遇。
（4）药店迈入“新零售时代”，线上渠道增长强劲
“互联网 药品流通”、“互联网 医保服务”等相关政策，将符合条件的“互联网 ”医疗服务费用纳入医保支付范围，鼓励定点医疗机构提供“不见面”购药服务，网络售药医保支付也开始进入探索实施阶段。在“互联网 ”行动的推动下，医药零售行业进入转型升级的创新发展阶段。
在线上线下售药监管协同的背景下，零售药店加速迈入“新零售时代”。根据头豹研究院统计数据，2017年-2021年实体药店销售额复合年均增长率为3.5；而2017年-2021年线上药店销售额复合年均增长率为50.2，其中2021年线上药店销售额为2,234亿元，同比增长40.4，线上药店增长强劲。
3、品牌推广及运营业态
（1）医药行业专业化、精细化、数智化分工，催生专业品牌推广及运营服务需求
近年来，医药行业产业链分工不断细化，专业化程度不断提高，依托大数据、云计算等数字化技术的营销方式成为行业发展新趋势，药械生产企业对专业的品牌推广及运营服务提出更多需求：一方面，药械企业为获得持续的竞争优势，倾向于维持较高研发投入，而在其它方面压缩运营成本，因此，将销售环节交由专业的品牌推广及运营服务机构是降低营销成本、保证研发投入的有效方式；另一方面，随着数字经济时代的到来，如何通过数字化营销打破时间、地域的限制，让产品得到全渠道、全范围的持续曝光，成为药械生产企业营销的一个新难题，这为九州通这类具有数字化营销优势的品牌推广及运营服务业态带来了业务机会。
九州通在品牌推广与运营方面持续探索数字化管理与营销模式，目前已取得阶段性成果。一方面，公司在营销端建立了全渠道数智化营销体系，通过将分销事业部、零售电商事业部、集团B2B、B2C业务，“万店加盟”、“幂健康”、药九九等各业务板块进行全链路链接，全方位提升营销及获客能力；同时，以数据智能分析为核心，通过客户数据平台、产品分析、智能运营、私域运营、咨询培训等多元化业务布局，为数据、产品、运营、市场和管理等各个团队提供丰富且有效的解决方案；另一方面，公司通过小程序、公众号、微信社群、推文、互联网医院、旗舰店运营、店员及患者教育等，进行线上线下一体化品牌打造，为产品销售赋能。目前，专业的品牌推广及运营服务商已成为越来越多药械生产厂商进行产品推广的重要选择。
（2）带量采购等医改政策持续推进，加速品牌推广及运营服务发展
从医改政策实施的直接效果来看，进入集采名录的药品价格普遍大幅下降，未进入集采名录的原研药不具备价格优势，价格随之下降导致量价齐跌，整体院内销售受到较大冲击。一方面，原研药厂商持续拓展院内市场的压力加大，各产品销售团队的人均产出下降，存在外包院内销售的需求；另一方面，原研药厂商开始关注院外市场，但积累较为薄弱，对专业院外渠道运营的需求加大。因此，医改政策持续推进，加速了品牌推广及运营服务业态的发展。
4、互联网医疗业态
近年来，国家卫健委、医保局、发改委、商务部、市场监管总局等部门相继发布政策，明确要大力推进和发展互联网医疗服务，支持实体医院通过互联网向患者提供诊疗服务，鼓励常见病/慢病线上复诊、处方流转、网售处方药等服务业态，提倡线上线下融合发展，要求按照“网订店取”、“网订店送”的运营模式实现药品的可及性，逐步将符合条件的互联网医疗服务项目按程序纳入医保支付范围等。这些政策的出台为行业发展带来新的变局，促使越来越多的C端用户、医生、医疗机构和药械企业等相关方积极参与其中。
同时，人口老龄化、慢性病患病率上升、人均医疗保健支出相对较低等因素也推动互联网医疗新业态的快速发展。2021年中国互联网医疗行业市场规模达2,230亿元，同比增长43.87，预计2023年将达3,647亿元。目前，我国在线医疗用户对互联网医疗使用率仍较低，互联网医疗的应用发展空间较大。
图7中国在线医疗用户规模趋势
说明：数据来源于CNNIC，华经产业研究院整理。
未来，随着多种应用场景促进“互联网 医疗”的深度融合，互联网医疗服务、医疗信息化、医药电商、互联网商保、医疗智能硬件等将成为行业重点，形成完整的医药闭环，驱动行业高速增长。
（六）报告期内公司的业务情况
九州通转型升级后的主营业务主要包括：数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM业务、医药新零售与万店加盟业务、医疗健康与技术增值服务、数字物流技术与供应链解决方案六大方面。报告期内，各项业务均实现稳健经营，部分高毛利业务拓展顺利，经营持续向好，具体业务详细介绍如下：
1、数字化医药分销与供应链业务
公司数字化医药分销与供应链业务的上游客户主要是药械生产企业和代理商，下游客户主要包括二级及以上医院、基层医疗机构、连锁及单体药店、大型互联网电商平台、互联网医疗平台和下游医药分销商（准终端）等。公司处于医药产业链上的中间流通环节，聚合了众多上下游客户与品种资源，依托医药物流系统优势，形成了天然的药械供应链网络平台。
公司经过多年的数字化转型，搭建了全国统一的药九九B2B交易平台（www。yyjzt。com），采取“自营 合营 三方 地推”的业务方式，不断丰富平台产品与价格合理性；公司自主开发了上游供应链SaaS系统“智药通”、云采购及下游SaaS系统“云店通”，搭建了电子首营交互平台，并通过平台数智化能力、社群营销、工业旗舰运营、SaaS服务和线下地推相结合，与相关银行合作，借助供应链金融平台，为上游客户提供全渠道、全场景的数字化分销服务，为下游客户提供全品类、“一站式”的数字化供应链服务。
报告期内，公司数字化医药分销与供应链业务收入规模为1,210.56亿元，占主营业务收入比重为86.29；其中，B2B电商等数字化分销业务收入规模达到116.42亿元，占该业务板块的9.6。公司药九九平台（www。yyjzt。com）活跃用户35万、订单量1,808万单；“智药通”平台活跃用户21.1万、订单量521万单。
图8数字化医药分销与供应链业务
2、总代品牌推广业务
总代品牌推广业务是从公司医药分销业务中孵化出来的新兴业务板块，近年来增长迅速；该业务毛利率和净利率均较高，其对公司业绩贡献度持续提升。公司总代品牌推广业务致力于为合作伙伴提供全渠道的品牌营销解决方案，完成品牌推广与运营实施工作的“策略-计划-执行-跟踪-反馈-优化”全流程闭环管理，具备终端快速触达、通路管理透明及生意可控的核心竞争力。该业务通过对代理产品的深度个性化挖掘与品牌营销策划，帮助合作伙伴建立产品品牌推广和营销体系，构建数据化、网格化、标准化的客户管理体系，以提升产品的市场占有率及市场竞争力。
近年来，公司积累了丰富的产品推广和运营经验，建立了独特的竞争优势，包括健全的分销体系、广覆盖的院外市场、有序的渠道管控能力、围绕零售门店的动销能力、面向患者（消费者）的教育经验等，并具备2C电商运营及线上线下全方位的品牌建设能力，为公司从上游品牌厂家承接总代品牌推广业务奠定了坚实基础。此外，随着国家大力推进带量采购，部分药品由院内市场转向院外市场，为公司承接该类品种的总代品牌推广业务提供了机会。
公司总代品牌推广业务包含药品总代品牌推广业务和器械总代品牌推广业务两个板块。截至报告期末，公司药品总代品牌推广事业群下辖3家独立法人公司、15个事业部，拥有专业的营销推广团队3,000余人，网络覆盖零售、医疗、电商等全渠道，代理品规1,025个，其中规模过亿品规14个。报告期内，公司药品总代品牌推广业务实现销售收入66.51亿元，同比增长34.90；毛利额14.64亿元，同比增长76.51。
图9总代品牌推广业务重点合作品种
报告期内，公司医疗器械总代品牌推广业务实现销售收入67.63亿元，已代理强生、理诺珐、雅培、费森尤斯（血透）等品牌厂家的品规共计346个。公司聚焦国内外品牌厂家，重点发展大外科、心脑血管介入、IVD全国性平台业务，强化供应链基本服务能力的建设，建立统一数字化平台，优化物流体系，完善专业人才，并探索推进外科手术、检验产品打包解决方案。
3、医药工业自产及OEM业务
医药工业自产及OEM业务是公司重要的高毛利业务板块，该业务是公司在现已形成的品种、品牌、渠道与营销优势基础上，运用公司“千亿级”供应链服务平台所积累的大数据，有针对性开发自营工业产品与OEM业务，再通过公司全渠道的销售网络分销至终端或C端消费者，具体包括以下三个板块：
（1）西药工业
公司旗下京丰制药立足于医药工业生产经营、专业孵化器等行业，主营业务包括药品生产及研发、药品销售、孵化器。报告期内，药品的生产与研发主要以抗生素系列、糖尿病系列和心脑血管系列药品为主；京丰制药生产的盐酸二甲双胍片（0.25*100s）已通过一致性评价，并于2020
年成功中标国家第三批集采；2021年卡托普利片（25mg）/（12.5mg）也已通过一致性评价；2023年3月29日，呋塞米注射液拟中标国家第八批集采。报告期内，京丰制药旗下北京均大检测科技有限公司检测平台顺利通过CATL认证（农残认证）、CNAS（实验室）认证，提升检测平台综合实力，为拓展检验检测服务领域再添强有力的资质保障。报告期内，京丰制药业绩创新高，全年实现营业收入4.69亿元，较上年同期增长51.48；实现毛利1.62亿元，较上年同期增长46.76。
图10西药工业产业链主要产品
（2）中药工业
公司旗下九信中药作为中药产业平台公司，立足于中医药大健康产业，以道地药材和质量保障为核心竞争力，在中药资源、中药研发、中药生产、中药营销、中药电商等领域进行全产业链深耕布局。为从源头把控质量，九信中药在核心产区建立有19家专业道地药材公司，规范化种植药材基地15万亩，8个中药材基地通过国家GAP认证，7个药材品种获得“三无一全”品牌基地行业荣誉；旗下拥有10家GMP认证现代化饮片企业，其中2家通过CNAS国家认可实验室认证，可生产普通饮片、精制饮片、直接口服饮片、毒性饮片、参茸贵细、药食同源等多种产品，拥有“九信”、“九州天润”、“金贵德济堂”、“真仁堂”、“臻养”等系列产品品牌。
图11九信中药系列产品实物展示
九信中药依托九州通覆盖全国96以上区域的医药物流网络和70余
