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华泰证券:人工智能万亿市场待挖掘10股最受益

发布日期:2016/10/11 15:53:12 浏览:7506

供个性化的教学。数据收集阶段会建立学习内容中不同概念的关联,然后将类别、学习目标与学生互动集成起来,再由模型计算引擎对数据进行处理供后续阶段使用。推断阶段会通过心理测试引擎、策略引擎及反馈引擎对收集到的数据进行分析,分析的结果将提供给建议阶段进行个性化学习推荐使用。建议阶段则通过建议引擎、预测性分析引擎为教师与学生提供学习建议并提供统一汇总的学习历史。

我们整理了美国市场的前沿公司如何运用AI技术,给现有的商业公司带来新的产品或服务,并估算他们的市场空间。

我们关注A股上市公司中,有几家聚焦教育智能化的计算机公司,他们现阶段都已经在为教育行业客户提供信息化和数据服务。未来,他们的主业都有可植入AI应用的重要方向,我们进行了梳理和推荐。

6.2AI技术爆发带来的IT设备投资新周期:新一轮云计算建设方兴未艾

一旦人工智能被大范围应用,对于计算资源的渴求程度将会呈现指数级别的提升,那么伴随而产生的IT设备投资需求将出现井喷。

我们以语音识别技术为例,说明AI技术的应用带来的计算资源需求的迅速膨胀。我们分两个极端的场景来看:

1、实验室级别的语音识别应用所需的计算资源。安静环境中,对于标准普通话的限定词库的识别,响应请求的终端数量只有1个。这样所需的服务器资源大约是什么水平?

2、当我们把应用场景扩展到:嘈杂环境中,对于非标准普通话(可能是方言)的非限定词库的识别,响应请求的终端数量超过1000万个。这样的情况下所需的服务器资源大约是什么水平?

回答这个问题,我们首先需要明确AI应用的计算资源分两部分组成:第一,用于训练算法和优化模型的线下研发资源池;第二,将成熟的算法模型用于服务线上客户的海量响应所需的线上服务资源池。相比而言,线下资源池的需求量级更大,一旦完成了线下研发的过程,线下的资源就被闲置出来,等到线上服务响应收集到更多的数据后,进一步对原有模型进行持续优化,因此,线下的研发资源池将是重资产的投入,仅有实力雄厚的巨头企业能够支撑。相比而言,线上的服务资源池的大小取决于同时服务客户端的需求数量大小,是一般的应用服务和产品提供商都可以承受的。

我们以科大讯飞语音识别云平台的架构为例,目前科大讯飞的语音云基础架构分为:业务、调度、计算、存储四个层次,内含2000颗CPU、300片GPU、4PB的存储、40TB的内存,整个架构的硬件造价大约是3000万元。这部分相当于我们上文中提到的线上服务资源池。讯飞的语音云为超过2亿的移动端用户提供语音识别服务,支持同时发生请求的服务数量超过1000万/秒。那么,线下研发计算资源池有多大呢?根据我们的估算,线下研发计算资源池是线上服务计算资源池的10倍以上!也就是至少3亿元以上的IT基础设施投资额。

接下来我们讨论更为复杂的AI应用:图像识别。图像识别相比于同样场景约束条件下的语音识别应用,所需要的线下研发和线上服务的计算资源大约是多少倍?

如果说语音识别中输入的数据是在一定频率之内的音频数据,这种数据所包含的信息量和图像识别应用以像素点作为单元的图像数据比较起来,应该说是沧海一粟的概念。两种识别所需面对的输入数据的波动性大小完全不一样,语音信号的采样频率通常在22.05z、44.1KHz、48KHz三段,而图像识别的每个像素点都是在0-256真色彩中随机选取,且每个像素都是24bit的字节中确定的某一点,因此图像识别所需要做的信息处理过程的复杂度要远超语音识别。根据我们初步的估算,图像识别在线下研发计算资源上的要求将超过语音识别的线下研发资源10倍以上。

我们可以进一步思考下,比图像识别更为复杂的针对于海量的实时视频数据的识别和理解,所需要面对的数据和算法的挑战有多么大?由此而对应的计算资源的消耗将会成什么量级的增长?根据我们初步的估算,视频识别所需的线下和线上计算资源可能是图像识别所需的百倍以上,也就是需要数千亿规模的IT基础设施投资。

最后一个问题,图像和视频识别乃至于其他更复杂的AI应用在发展成熟的过程中研发所需要的计算资源,以及可商用之后支撑服务的计算资源缺口到底有多大?是否会掀起新一轮的IT基础设施建设的浪潮?

我们判断这将是一轮数千亿元的大规模IT基础设施投资盛宴。现阶段的云计算和云存储的资源池无法满足未来AI应用的资源消耗需求,千亿级别的云计算和云存储投资潮将拉开序幕,云计算产业链上各环节的企业都将充分受益。

7.人工智能的A股投资标的

我们从两个维度选取相关的投资标的:首先是直接提供AI技术或有关设备的公司,然后是利用AI技术为不同行业提供解决方案的公司。

7.1AI技术或设备提供商

7.1.1信息采集技术及设备商

在人工智能时代,首先需要让机器能够采集到和人类的感觉器官能够采集到的一致的外界信息,计算机才能够进而对这些信息进行“拟人化”的处理并作出“拟人化”的决策。因此,我们认为,首先需要突破的是以传感器为代表的信息搜集环节的技术。我们梳理了以下具有代表性的公司为投资人推荐:

海康威视(002415)

海康威视是领先的安防产品及行业解决方案提供商,致力于不断提升视频处理技术和视频分析技术,面向全球提供领先的安防产品、专业的行业解决方案与优质的服务。海康威视拥有业内领先的自主核心技术和可持续研发能力,提供摄像机/智能球机、光端机、DVR/DVS/板卡、网络存储、视频综合平台、中心管理软件等安防产品,并针对众多行业提供合适的细分产品与专业的行业解决方案。

海康威视在视频监控领域处于龙头地位,视频监控产品的不断升级为视频传感器技术发展提供了坚实基础,大量客户资源以及广泛的应用为大数据的搜集提供了可靠的保障。此外,公司大力发展智能视觉分析技术。这种技术是人工智能技术分支之一,主要采用计算机视觉的方法,在几乎不需要人为干预的情况下,通过对摄像机拍录的图像序列进行自动分析,对动态场景中的目标进行定位、识别和跟踪,并在此基础上分析和判断目标的行为,从而做到既能完成日常管理又能在异常情况发生的时候及时做出反应。

同时海康威视旗下品牌萤石与将在云服务、智能硬件、视频内容等方面展开深入合作,借助乐视网独有的视频生态环境,将旗下的安全生活服务品牌萤石接入家庭用户创造条件,也可通过自身的智能视频技术为乐视电视提供交互服务。

盈利预测及投资建议:我们预期,2014-2016年,海康威视的EPS分别为1.05元、1.42元和2.08元,PE分别为25.4、18.8和12.8倍。考虑到公司传统龙头白马股的回归,主营业绩的稳步提升,新产品和新市场即将突破行业天花板,我们给予公司“增持”的投资评级。

(002236)

大华股份是领先的监控产品供应商和解决方案服务商,面向全球提供领先的视频存储、前端、显示控制和智能交通等系列化产品。公司已形成音视频编解码算法技术、信息存储调用技术、集成电路应用技术、网络控制与传输技术、嵌入式开发技术五大核心技术平台和面向安防视频监控前沿领域的“大安防”产品架构。

公司作为安防视频监控领域的一线厂商,在视频监控传感器以及数据方面拥有着巨大的技术以及客户优势。此外,公司在智能化领域也逐渐发力,取得了较快发展。公司在智能化算法方面取得重大突破。公司是国内智能交通行业首家推出嵌入式一体化测速仪的厂商,其自主研发的一体化视频检测电警摄像机,可内置车牌识别、闯红灯检测、压线检测、违章变道检测等智能化功能。公司的事件检测系统,可以支持车辆违停、交通拥堵、抛洒物及行人检测等功能,也可提供车流量统计、车道占有率等交通参数,为道路的运输管理提供全面、多种类的分析参考数据,帮助执法管理部门对隧道、高速公路及城市道路突发事件及运输效率的管理。

盈利预测及投资建议:我们预期,2014-2016年,大华股份的EPS分别为1.23元、1.74元和2.11元,PE分别为20.9、14.8和12.2倍。我们给予公司“增持”的投资评级。

东方网力(300367)

东方网力是中国领先的视频应用解决方案提供商,也是国内领先的“平安城市”视频监控管理平台专业公司,为用户提供全面的视频监控解决方案和全方位的高品质视频存储产品。东方网力拥有最领先的技术和最有影响力的客户群,并已成为中国视频监控管理平台的领导厂商,为城市反恐应急、物联网、智慧城市和移动互联网提供可靠的视频应用支撑。

东方网力是城市视频监控管理平台的设计和生产商,位于视频监控管理平台的产业链上游。公司发力于平安城市以及家庭视频监控领域,在数据收集,智能处理分析方面均有所得,同时还通过收购,合作等方式加强自身在大数据应用,智能化分析方面的实力。2014年8月18日,公司公告拟以1.4亿元收购广州嘉崎智能51的股权,嘉崎智能是国内专业从事智能视频分析、特种智能装备的研发与生产商。其在人工智能和机器视觉领域具有独特技术,产品主要分为智能视频监控软件和视频侦查软件。同时,公司于3月15日公告与拥有国内领先的视频智能分析算法,并在视频云计算和运存储处于业内领先水平的成立合资公司进军民用视频监控领域。

盈利预测及投资建议:我们预期,2014-2016年,东方网力的EPS分别为1.23元、1.79元和2.50元,PE分别为68.9、47.4和33.9倍。我们给予公司“增持”的投资评级。

(300275)

梅安森是一家专业从事煤矿安全生产监测监控设备及成套安全保障系统研发、设计、生产、销售的国家火炬计划重点高新技术企业,是国内煤矿安全生产监测监控系统领域的骨干企业。主要产品为煤矿安全监控系统、煤矿人员定位管理系统、煤矿瓦斯抽放及综合利用自动控制系统、煤与瓦斯突出实时诊断系统、各类监控设备及零部件。

公司深耕检测安全监控领域多年,在传感器领域有着多年的积累。工业4.0时代的关键是利用新一代的信息技术做到集中式的灵活控制,检测监控是工业工厂生产过程中必不可少的一环,而公司在安全检测监控产品上具有传统的技术积淀和优势将带来巨大的优势。同时通过引入硅谷天堂,梅安森的整体外延战略将发生积极的改变通过外延式并购切入下游景气度较高的新领域,公司所面临的煤炭监控市场天花板将被打开。未来在公共安全领域,乃至家庭安全领域,公司可以扩展的方向还有很多。

盈利预测及投资建议:我们预期,2014-2016年,梅安森的EPS分别为0.75元、0.98元和1.25元,PE分别为24.0、18.4和14.4倍。我们给予公司“增持”的投资评级。

(300007)

汉威电子专注于气体传感器、监测仪表研发、生产、销售,产品和解决方案已应用于全球近100个国家,行业分布广泛,为行业客户的HSE管理体系的建立提供了适合、优质、高性价比的产品与服务,同时为个人气体安全防护领域打造领先的产品方案,是国内领先、国际知名的气体探测产品专业制造商。

公司在气体传感器领域深耕多年,具有较强的技术积累,产品有着广泛的应用。同时,公司的产品具有低成本,高精度的特点,是实现信息技术以及人工智能技术的较好桥梁。公司依托自身在气体传感器方面的技术优势,积极向下游进行产业链扩展布局,优化自身产品结构,搭建检测治理一体的闭环体系。

盈利预测及投资建议:我们预期,2014-2016年,汉威电子的EPS分别为0.48元、0.76元和0.98元,PE分别为67.1、42.4和32.9倍。考虑到行业龙头将继续维持,产业链布局完善带来的高成长,我们给予公司“增持”的投资评级。

(300165)

天瑞仪器是专业从事化学分析仪器及其应用软件的研

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