债比例;在满足组合久期设置的基础上,投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品
种收益率及收益率基差波动等因素,预测收益率曲线的变动趋势,并结合流动性偏好、信
用分析等多种市场因素进行分析,综合评判个券的投资价值。在个券选择的基础上,投资
团队构建模拟组合,并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况,确定风险、收益最
佳匹配的组合。
4、私募债券投资策略
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私募债具有票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因
此本基金审慎投资私募债券。
针对市场系统性信用风险,本基金主要通过调整私募债类属资产的配置比例,
谋求避险增收。
针对非系统性信用风险,本基金通过分析发债主体的信用水平及个债增信措施,量化
比较判断估值,精选个债,谋求避险增收。
本基金主要采取买入持有到期策略;当预期发债企业的基本面情况出现恶化时,采取
“尽早出售”策略,控制投资风险。
另外,部分私募债内嵌转股选择权,本基金将通过深入的基本面分析及定性
定量研究,自下而上地精选个债,在控制风险的前提下,谋求内嵌转股权潜在的增强收益。
5、权证投资策略
本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标
的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。
6、股指期货投资策略
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理投资组合的系统性风险,
改善组合的风险收益特性。
§9投资决策程序
本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。投资决策委员会定期就投
资管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、研究员、交易员在投资管理过程中责任明确。
密切合作,在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程序
如下:
(1)投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项;
(2)投资部门通过投资例会等方式讨论拟投资的个券,研究员提供研究分析与支持;
(3)基金经理根据所管基金的特点,确定基金投资组合;
(4)基金经理发送投资指令;
(5)交易部审核与执行投资指令;
(6)数量分析人员对投资组合的分析与评估;
(7)基金经理对组合的检讨与调整。
在投资决策过程中,风险管理部门负责对各决策环节的投资风险、操作风险等进行监
控,并定期对投资风险及绩效做出评估,提供给投资决策委员会和基金经理等,以供决策
参考。
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§10业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:中证网指数收益率×80+中债收益率×20。
本基金为股票型基金,基金投资组合中股票资产占基金资产的80-95,其中,投资
于网产业主题相关的股票资产的比例不低于非现金基金资产的80;因此,本基
金的基准指数按照目标配置采用了复合指数,即中证网指数收益率×80+中债综
合指数收益率×20。
中证网指数是由中证指数有限公司编制的用以反映网主题上市公司
的市场整体表现状况的指数。中债由中央国债登记结算有限责任公司编制,该指
数旨在综合反映债券全市场整体价格和投资回报情况。该指数涵盖了银行间市场和交易所
市场,成份券种包括除资产支持债和部分在交易所发行上市的债券以外的其他所有债券,
具有广泛的市场代表性,能够反映债券市场总体走势。本基金管理人认为,该业绩比较基
准目前能够忠实地反映本基金的风险收益特征。
§11风险收益特征
本基金是一只主动管理的股票型基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期
收益的品种,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
§12投资组合报告
网产业股票型证券投资基金管理人-招商基金管理有限公司的董事会及
董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性。
准确性和完整性承担个别及连带责任。
本投资组合报告所载数据截至2019年3月31日,来源于《网产业股票
型证券投资基金2019年第1季度报告》。
1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)
占基金总资产的比
例()
1权益投资1,104,533,591.6183.52
其中:股票1,104,533,591.6183.52
2基金投资-
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3固定收益投资85,586,462.196.47
其中:债券85,586,462.196.47
资产支持证券-
4贵金属投资-
5金融衍生品投资-
6买入返售金融资产-
其中:买断式回购的买入返售金融资产--
7银行存款和结算备付金合计102,859,552.067.78
8其他资产29,541,884.052.23
9合计1,322,521,489.91100.00
2报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A农、林、牧、渔业-
B采矿业-
C制造业684,582,826.5852.87
D电力、热力、燃气及水生产和供应业-
E建筑业-
F批发和零售业29,329,450.182.27
G交通运输、仓储和邮政业25,327,008.001.96
H住宿和餐饮业-
I信息传输、软件和信息技术服务业183,788,275.1514.19
J金融业227,679.750.02
K房地产业-
L租赁和商务服务业46,754,366.203.61
M科学研究和技术服务业56,149.250.00
N水利、环境和公共设施管理业-
O居民服务、修理和其他服务业-
P教育-
Q卫生和社会工作72,973,271.505.64
R文化、体育和娱乐业61,494,565.004.75
S综合-
合计1,104,533,591.6185.30
2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
16030191,015,50361,214,520.844.73
2002371820,20057,815,898.004.47
3000661165,29052,395,277.104.05
4600763661,32346,623,271.503.60
5300033452,90045,222,065.003.49
66009772,388,50042,443,645.003.28
76008851,428,71639,161,105.563.02
80024101,269,51737,844,301.772.92
96010121,439,60037,573,560.002.90
10002916296,38936,873,755.492.85
4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1国家债券59,024,880.004.56
2央行票据-
3金融债券-
其中:政策性金融债-
4企业债券6,185,000.000.48
5企业短期融资券-
6中期票据9,786,000.000.76
7(可交换债)10,590,582.190.82
8同业存单-
9其他-
10合计85,586,462.196.61
5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称
数量
(张)
公允价值
(元)
占基金资产
净值比例
(%)
101960818国债
26400,00040,008,000.003.09
201956617国债
12189,60019,016,880.001.47
310158300115华信资产
MTN001100,0009,786,000.000.76
4124712100,0006,185,000.000.48
511302147,7005,138,721.000.40
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6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码名称持仓量(买/
卖)
合约市值
(元)
公允价值
变动
(元)
风险说明
IC1905IC1905-5-5,512,800.00-94,800.00-
公允价值变动总额合计(元)-94,800.00
股指期货投资本期收益(元)-59,760.00
股指期货投资本期公允价值变动(元)-94,800.00
9.2
本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理投资组合的系统性风险,
改善组合的风险收益特性。
10
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1
本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易