来源时间为：2022-04-15
（）2021年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
2021年是复杂多变的一年，全球疫情蔓延，消费需求疲弱，能源成本上升，物流成本高涨，再生包装纸产业面临上下游冲击困局，面对较为严峻的外部环境，公司管理层依旧勤勉值守，力争最大程度守护股东价值。本报告期内，公司实现销售收入330.33亿元，同比增长32.29；归属于母公司所有者的净利润15.16亿元，同比增长9.74；经营性现金流量净额19.69亿元，同比增长68.24。
再生包装纸产业新一轮之变局始于2018年，是年，中美贸易摩擦开端，牵动下游产业结构及产能布局调整；再生纤维进口叫停，促使国内再生纸产业不得不重新谋求全新战略原料来源。之后几年，国际形势逆全球化趋势愈甚，我国提出构建以内循环为主体，国际双循环互相促进的全新发展格局，持续推进一带一路对外发展战略新方向，作为商品经济的重要配套产业——再生包装纸产业的头部企业，面对新形势下的国内外环境，公司开始重新审视新环境下的企业发展战略。一个问题摆在了所有管理层的案台上——面对外部环境复杂多变的未来，“公司应该搭建什么样的核心竞争力以确保股东价值最大化”。长期主义、一体化、绿色、服务，这四个词既总结了公司过往多年建立的产业优势，其方向也得到了所有管理层的认同。
因此，“为客户创造长期价值的全球绿色包装一体化解决方案服务商”成为公司未来长期的战略发展愿景。商业模式上从卖纸，卖包装箱，向客户服务转型；业务形态上从单一环节买卖，到产业链一体化解决方案；商业理念上从博弈争利，到产业共荣共生。对于一个规模体量已经进入产业头部的大型企业而言，这样的变革，从管理机制，到组织心智，到人才储备都面临着前所未有的挑战，难的事情才有价值，经过多方努力，公司管理层就本轮重大战略转型形成了全面共识，形成合力，迈出了通往全新战略愿景的第一步。
（一）大客户组织保障，从卖产品向服务价值客户发力转型
报告期内，公司整合优化了包装业务组织架构，成立大客户中心，着力培育为客户提供一体化解决方案的服务能力。公司2021年底在上海松江成立的大客户体验中心已具备为全球客户提供从设计、演示、打样、测试到批量应用的一条龙整体解决方案的能力。本报告期，公司强化现有大客户美的，戴尔，海尔，百威等的进一步合作，同时开拓了Target，（），京东集团，亿滋，欧莱雅，得物等新赛道优质大客户订单。2021年成为公司包装产业由卖产品向服务大客户转型的开局之年，公司将沿此方向持续发力。
（二）拓展上游再生纤维资源获取力，构建全球化回收渠道
长远来看，我国消费增长潜力仍然巨大，随之产生的大量再生资源在节碳、降本等方向上作用将日益突出，作为其中重要品类——再生纤维的利用企业，公司开始大力开拓再生资源回收业务。
2021年，公司成立再生资源回收业务板块，将子公司宁波环深，云融网络纳入板块着力发展，组成（）双组合推进公司在国内的再生资源回收事业。线下，宁波环深快速推进城市再生资源分拣中心建设，线上云融网络搭建再生资源回收网络平台，为政府提供辖区内再生资源回收网络五流可视化工具，推动地方政府高效，有序管理过去较难触及的再生资源回收领域。报告期内，公司在全国范围内自建及合资建设25个分拣中心，全品类再生资源回收规模达到9.6万吨，在嘉兴，莆田，宁波，马鞍山，包头等地试点城市垃圾回收解决方案，致力成为全场景、全品类、全链条、一体化城市环境服务商。
海外布局优质长纤，在前期已投产70万吨泰国再生浆基础上，报告期内新落地年产40万吨东南亚再生浆资源供应，年产32万吨英国及荷兰再生浆产能也将于2022年上半年投产，境外高质量再生长纤产能的落地为高端箱板纸的原料供给提供了切实保障。公司也积极开展再生纤维贸易，公司的全资子公司环宇国际持续在北美、欧洲、澳洲、日本等回收纤维主要来源地开展贸易业务，海外再生纤维板块全年贸易量239万吨。
（三）造纸完善区域、品种布局，夯实基础产业竞争力
报告期内，国内已建成产能的五大造纸基地安全生产卓越运营，原纸全年产量602.13万吨，同比增长18.03，销量582.04万吨，同比增长12.46，产销率96.66，形成在中国主要的华东、华南、华中市场超600万吨的布局优势。公司在建工程按建设规划与时间计划稳步推进，广东山鹰100万吨造纸项目预计于2022年中建成投产，考虑投产时间及产能爬坡因素，
2022年预计新增产量约50万吨。浙江山鹰77万吨造纸项目和吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目预计分别于2022年底和2023年建成投产，上述项目投产后公司年规划产能规模将超过800万吨。新增产能将快速成为公司新的利润增长点，并贡献稳定增长的现金流，公司也将有序安排资本性支出，强化流动性管理，确保项目按期高质量完成，全面推动公司重大产业战略优化布局的落地。
（四）依托产业链一体化优势，打造产业互联生态圈
依托公司既有的再生纤维获取能力、布局于战略要地的造纸产能，以及紧贴客户的自有包装工厂的设计与交付能力，布局云融、云印、云链产业互联平台，实现更开放、更高效的行业资源整合，为产业生态中的各类供应商、客户、第三方服务商提供数据、管理、供需匹配、物流等多元化服务，构建和谐共生、互利共赢的产业互联生态圈。
云融网络主要通过互联网手段与智能化工具服务于国内再生纤维的回收，涵盖包括打包站的运营服务、线上质检与送货预约及结算服务等。云印平台通过整合社会产能，打造包装产业云工厂，为客户提供绿色包装供应链服务。结合平台独立、开放的自身属性，为深度服务包装产业互联生态，充分调动云印技术管理团队的积极性。报告期内，公司转让了云印技术部分股权，云印技术由控股公司变更为参股公司。公司将继续与云印技术保持日常经营业务合作，借助云印平台赋能包装板块。云链技术则主要是通过物联网技术与互联网工具服务于包括成品纸、境内外废纸、包装材料、动力煤等大宗货物的最优化运输服务。报告期内，云链技术通过创新的循环回收模式和智能化设备及系统优化B端客户废纸回收流程，为节能减排和碳交易提供数据支撑。产业互联生态圈的构建，有助于实现产业链的效率提升和成本节降，在行业波动中体现公司的掌控力和确定性。
（五）发展绿色循环经济，在全产业链上践行企业的社会责任
公司主动加入科学碳目标全球倡议，践行社会责任，率先在行业内推进碳减排，同时扩大再生资源回收业务布局，推进工业固废能源化，创新绿色包装材料应用与设计，全面实施屋顶清洁能源光伏项目，勠力同心打造一个具有可持续发展价值的生态友好企业。
报告期内，公司宣布正式加入“科学碳目标”倡议，是全国率先制定碳达峰、碳中和等相关行动方案的企业之一。公司积极提升清洁能源占比，在各造纸基地开展资源综合利用项目，以工业可燃固废焚烧发电方式处理造纸废弃物。公司华中固废焚烧发电项目已于2022年3月底顺利投产，马鞍山固废焚烧发电项目也计划于2022年上半年投产，上述项目将为公司创造良好的经济效益和社会效益。报告期内，公司完成了人民币2亿元绿色中期票据的核准注册，并成功发行了2021年度第一期绿色中期票据，募集资金投资于山鹰热电（吉林）有限公司生物质热电联产项目，目前项目整体施工设计已完成，1#、2#锅炉正在进行钢架主梁及地面安装工作，预计2023年初建成投产。
（六）责任与激励并举，中高层管理者引领公司高质量发展
为有效提升团队凝聚力和企业核心竞争力，秉持创造价值、价值理念，公司制定了《责任目标考核激励管理办法（2021-2025年）》，设定公司2021-2025年责任利润值分别不低于18.00亿元、20.70亿元、23.81亿元、27.38亿元和31.48亿元。责任与激励并举，公司同时设置了超额利润奖励机制和差额利润增持机制，通过分阶梯超额利润奖励提取及公司控股股东、董事、监事、高级管理人员及核心骨干人员差额增持承诺，将公司、股东、员工三方利益绑定，进一步调动员工的积极性、主动性和创造性，彰显公司发展信心。
报告期内，公司管理层及全体员工紧紧围绕年初设定的目标砥砺奋进，因受原料、化辅、能源、物流等成本上升影响，公司经营面临一定压力，2021年度归属于母公司所有者的净利润15.16亿元，未达成责任利润考核目标，根据考核办法的有关规定，公司控股股东及管理层将积极履行增持承诺，未来12个月内，控股股东将出资27,011.30万元进行二级市场增持，公司董监高及核心骨干人员将合计出资1,421.65万元认购员工持股计划份额，具体情况将根据法规及公司章程规定履行相关审议程序并对外披露，请届时关注公司有关公告。
（七）组织变革—总部职能向“引领、服务、监管”转变，以支持业务发展
2021年下半年，公司实施了组织变革项目，在麦肯锡的协助下，对总部的组织架构、关键职责进行了大刀阔斧的变革。
为进一步推进组织变革项目深化落地，公司计划通过一系列举措，包括：优化集团流程制度和权责手册；发布人力资源五年规划，建设关键人才选用育留机制；发布新一轮五年数字化规划，整合打通现有IT系统，为数字化转型奠定硬件基础；健全各业务板块精益管理体系，培养一批黑带级精益管理人才；推进数字化财经管理平台落地，全面实行财经共享，培养一批业财融合的高级财务专家等。
本次山鹰组织变革的目标，就是“做新总部，做实事业部”。其中，做新总部指的是，总部要从上到下彻底变革，从职能设计上，从思想上做到焕然一新。总部应具备高度前瞻性，在战略上引领业务前行；总部应编制标准，构建体系，创造方法论和工具，在战术上为业务赋能；总部应为业务提供专业支持，为内部客户做好服务。同时，通过数字化系统做好监管工作。做实事业部，指的是业务要做“实干家”，承接业绩目标，做实经营责任，服务好外部客户。
同时，另一核心变化在于山鹰扩展了核心管理团队，由副总裁、总部职能高管共同构成，负责集团重大决策事宜。每一位管理团队成员的职责，从原来的“分管”变为“负责”，其背后隐含的意义是要求大家在意识形态上做彻底的改变，正如组织变革的核心是思想的改变，文化的改变，是组织能力和个人能力的重塑。
二、报告期内公司所处行业情况
在新冠肺炎疫情冲击下，百年变局加速演进，全球政治和经济环境更趋复杂和不确定。在这样的历史性阶段，中国在2021年取得了亮眼的成绩单，为构建新发展格局迈出新步伐，高质量发展取得新成效，实现了“十四五”良好开局。一)中国经济具备韧性，造纸包装行业景气度提升
国家统计局数据显示，2021年我国经济总量和人均水平实现新突破，国内生产总值(GDP)比上年增长8.1，经济规模达到114.4万亿元，稳居全球第二大经济体。随着我国有效控制新冠疫情，国内消费稳步回升，全年社会消费品零售总额超44万亿元，同比增长12.5，两年平均增速为3.9。同时，出口表现强劲，再次显示了综合竞争优势。据海关总署发布数据显示，2021年我国货物贸易进出口总值39.1万亿元人民币，比上年增长21.4。其中，出口21.73万亿元，增长21.2，月度增速屡超预期。从统计数据可以看出，尽管面临严峻的外部环境，我国外贸进出口依然展现了强劲的韧性。
据国家统计局发布数据显示，2021年1-12月，全国机制纸及纸板产量13583.9万吨，同比增长883.3万吨，增速6.8，产量创历史新高。值得注意的是，由于主要经济体在经济复苏过程中，实施了大量刺激政策，造成全球流动性快速增长，也带动了大宗商品价格的强势上涨，对造纸包装行业的成本控制形成一定挑战。在国内，2021年也是“进口废纸清零”第一年，废纸原料供应紧张，直接拉动国内废纸原料成本快速增长。能源、原料、化辅的持续涨价，给造纸行业带来巨大的成本压力。头部企业拥有较强的议价能力，并凭借产业链一体化布局优势，能有效的控制上游原料成本，通过规模效应获取更高的利润空间。二)在双碳政策影响下，造纸行业竞争优势向龙头企业倾斜
在“碳达峰”、“碳中和”政策影响下，造纸行业供给侧改革明
