来源时间为：2021-3-23
政策部门对商业银行的负债质量要求是一贯的，且要求更为细化和具体。
（一）银保监会：《商业银行负债质量管理办法》
2021年3月23日，银保监会发布了第一份专门针对商业银行负债质量进行规范的政策文件，即《商业银行负债质量管理办法》，该文件不仅明确了商业银行负债质量提升的基本方向与具体要求，同时也是对流动性管理办法、大额风险管理办法、互联网存款、同业业务等现有规章制度的一次系统梳理和总结。这里便以《商业银行负债质量管理办法》（详情参见如何看待商业银行负债质量管理办法？）为基础对政策部门的要求进行剖析。
1、提出了四项禁止性规定
《商业银行负债质量管理办法》提出了四项“禁止性”规定，虽然并非量化指标，但具有一定威慑性与指导性。毕竟这是监管部门后续或非现场检查的一个重要依据，具体体现为：（1）不得以金融创新为名，变相逃避监管或损害消费者利益；（2）不得设定以存款时点规模、市场份额、排名或同业比较为要求的考评指标；（3）分支机构不得层层加码提高考评标准及相关指标要求，防范过度追求业务扩张和短期利润；（4）不得采取违规返利吸存、通过第三方中介吸存、延迟支付吸存、以贷转存吸存、提前支取靠档计息等违规手段吸收和虚增存款。
以上要求在监管部门近期的政策导向中均有体现，如智能存款、创新存款、结构性存款以及地方性银行的异地存款等等。同时银保监会还要求商业银行应于每年3月底前，向银保监会或其派出机构报送上一年度的负债质量管理评估报告、及时向银保监会或其派出机构报告可能对其负债质量产生不利影响的重大事项和拟采取的应对措施、至少按年披露负债质量管理体系及负债质量状况等信息。
2、提出“六性”要求（基本囊括了商业银行负债端的所有监管指标）
（1）《商业银行负债质量管理办法》对商业银行的负债质量提出“负债来源的稳定性、负债结构的多样性、负债与资产匹配的合理性、负债获取的主动性、负债成本的适当性以及负债项目的真实性”等“六性”要求。
（2）可以看出，“六性”从结构、来源、匹配、成本、真实等维度对负债质量提出了定性或定量的要求，其中定量要求基本沿用了现有政策规范。不过对负债质量管理的根本落脚点还是要落在负债成本上，因为在净利差、净息差保持一定水平的假设条件下，负债成本的高低直接影响着资产端获取的风险偏好。若负债成本较高，则其在资产投放上会相对比较激进，相应需要承担的风险也会比较高，一旦市场出现风吹草动，则很受容易出现流动性风险。
实际上，已经出险的几家银行在存款质量均呈现出稳定性差、成本高的特征，而市场认可度不高的银行在存量质量方面也是差强人意。
（二）央行：推动存款利率报价方式调整
1、经过两年的LPR新报价机制实践以及存款端一系列整顿（如智能存款、异地存款、结构性存款等）后，市场利率定价自律机制明确自2021年6月21日起，存款利率也由存款基准利率调整为加减点的形式（详情参见存款利率报价方式调整全解）。至此，存贷款利率的报价方式均调整为加点这一国际通行的路径，即，
贷款利率=LPR 加点幅度1
存款利率=存款基准利率 加点幅度2
2、应该说此次存款利率报价方式调整统一了大行以外其它银行（含股份行、地方性银行）的存款利率上限，其初衷在于解决存款市场无序竞争的问题，即避免存款利率在中小银行的诱导下无序上升。显然，对于存款利率本身就比较低的银行来说，这一政策调整无疑是利好的，那些存款利率较高的银行则在存款拓展上面临不小压力，存款在银行之间搬家的现象需要引起关注。
二、目前商业银行负债结构如何？（一）三部分构成：客户存款、广义同业负债及央行借款
1、商业银行的负债来源主要包括客户存款、广义同业负债以及向央行借款三大部分。其中，客户存款是最基础的负债来源，具体包括零售存款、企业存款、政府存款（含机关团体存款和财政存款）。
2、广义同业负债包括狭义同业负债、同业存单和金融债，是商业银行负债来源的重要补充渠道，同时也是市场化程度最高的融资渠道。另外一部分负债来源则为向央行借款部分（包括央行的再借款再贴现资金、央行的公开市场操作等）。
（二）客户存款与活期存款占比均趋于下降
客户存款占比与活期存款占比下降反映出商业银行在存款端面临较大的挑战，一些银行不得不通过提高存款成本或增加债券发行占比来维持负债增长。
1、客户存款/总资产与债券发行/总资产分别超60和10，前者趋于下降
截至2021年10月底，客户存款、债券发行以及央行借款占存款类金融机构总资产的比例分别为61.30、10.10和3.68。而从趋势上看，客户存款占比趋于下降，由2005年的75.33连续下降至2010年的71.22、2015年的62.75和2020年的62.31；债券发行占比趋于上升，由2005年的5.44连续提升至2010年的6.15、2015年的8.03和2020年的9.79。
2、企业端与居民端活期存款占比均趋于下降
除客户存款占比趋于下降外，实际上活期存款占比也在趋于下降。具体看，企业端活期存款占比已从2012年的42.87降至今年10月底的36.74，居民端活期存款占比亦从2012年的39.04降至今年10月底的32.85。
（三）上市银行定期存款成本分化较为明显
我们统计了上市银行今年上半年的定期存款成本情况（详情参见全部57家上市银行主要指标排名（截至2021年6月底）），发现目前上市的存款成本分化比较明显，其中，存款成本较高的银行市场认可度大多不高。例如，零售定期存款利率、公司定期存款利率的最高值与最低值分别相差236BP与166BP。
1、40家银行的零售定期存款利率平均水平为3.41，其中有9家银行低于3.10、14家银行高于3.50、4家银行高于4。零售定期存款利率较低的银行主要有邮储银行、重庆农商行、招行、农行、工行、中信银行、华夏银行、建行与中行，零售定期存款利率较高的银行主要有泸州银行、锦州银行、贵阳银行、盛京银行、重庆银行、九江银行、哈尔滨银行、江西银行、郑州银行、浙商银行、渤海银行、兴业银行、南京银行与青岛银行。
2、39家银行的公司定期存款利率平均水平为2.88，其中有7家银行低于2.50、9家银行高于3.30、2家银行高于3.50。公司定期存款利率较低的7家银行主要有紫金银行、中原银行、宁波银行、邮储银行、工行、农行与华夏银行，公司定期存款利率较高的9家银行主要有渤海银行、重庆银行、贵阳银行、盛京银行、郑州银行、哈尔滨银行、九江银行、九台农商行与长沙银行。
三、提高存款质量的主要思路探讨
虽然政策层面对提升负债存量给出明确方向和具体要求，而商业银行的负债质量结构现状也表明商业银行在提升负债特别是存款质量方面压力明显，但提高存量质量依然有一些思路值得关注。
（一）存量质量是负债质量中最关键的部分和核心聚力点
前面已经指出，商业银行的负债来源主要包括存款、广义同业负债与央行借款三大类。其中，广义同业负债与央行借款虽然有一定优势，但时常会有可望而不可求的味道，有时还取决于银行自身与金融管理部门之间的关系（如金融债的发行以及央行借款的获得等），因此相较而言存款质量实际上才是最为关键的。
1、广义同业负债市场化程度高、价格随行就市，金融债地位提升明显
包括传统同业负债和金融债、同业存单等在内的广义同业负债质量更多取决于市场对银行本身的认可程度，是商业银行的主动负债。当市场对银行的认可度较高时，其广义同业负债资金的成本自然也会比较低，反则反之。这里面传统同业负债和同业存单的期限比较短、市场化程度最高，而金融债的期限相对较长、种类较多（如小微债和绿色债等）且稳定性好但同样受政策层面影响较大。因此，这几年来，商业银行普遍加强了对主动负债的拓展力度，争相发行小微债、绿色债等金融类债券，提升债券发行在负债中的占比。
2、央行借款成本优势突出，但取决于银行资质以及其与央行之间的关系
央行借款主要包括再贷款再贴现以及从公开市场获得的资金，这类负债成本比较固定且通常比较低，不过商业银行获得央行借款是有前提条件的，如获得MLF和OMO资金通常需要为公开市场一级交易商、获得再贷款再贴现资金通常需要满足特定条件等，这些均取决于银行资质是否完备以及与央行之间的关系。
综上，只有客户存款才是商业银行能真正发力的点，而客户存款中的政府存款则主要依赖于商业银行与地方政府之间的关系。当然这里并非说占比广义同业负债、央行借款不重要，相反在存款搬家趋势无法扭转的背景下，广义同业负债与央行借款的重要性反而更为突出，特别是其中的金融债与央行借款部分，需要商业银行自身积极争取和主动钻研，如争取金融债的发行和公开市场一级交易商资质、向人行争取再贷款再贴现资质，强化并提升主动负债的投研能力。
（二）招行与平安银行主流银行在提升存款质量方面的做法可资借鉴
《商业银行负债质量管理办法》要求商业银行至少按年披露负债质量管理体系及负债质量状况等信息，实际上招行与平安等一些主流银行近年来已经在这样做了，这两家银行提出的举措具有一定借鉴价值（详情参见招行的启示与平安银行的坚持）。实际上，招行与平安银行在规模增长与成本管控两方面之间的平衡方面同样也存在较大的压力。招行与平安银行所披露的存款质量优化举措虽然也有宏大叙事的问题，但却在一定程度上指明了存款质量优化的方向，大致的举措总结如下：
1、将存款成本管控提升至全行战略高度，发挥内部考核棒的指挥作用，更加强调对存款付息率的考核；
2、利用存款利率报价以及政策调整之机，持续优化大额存单、结构性存款以及协议存款等高成本存款；
3、多渠道、多场景拓展低成本存款，加大场景化保证金工具等创新业务的推动，更加强调AUM与LUM在带动活期存款等方面的作用，强化支付结算业务在带动活期存款增长方面的基础性作用。这里的AUM（管理型资产，AssetUnderManagement）主要包括客户存款、代理代销产品以及自营理财等，是从负债端和表外端出发。而LUM（银行的资产业务，LiabilitiesUnderManagement）则主要从资产端出发，如代发业务、收单业务、信用卡业务、供应链金融业务等。
3、通过服务供应链核心企业及上下游产业链来沉淀客户低成本活期存款，同时通过投融资项目派生低成本企业存款。这里的投融资项目主要基于FPA（客户融资总量，FinanceProductAggregate）的投行作业理念，FPA是指一家银行为客户提供的不限于传统表内贷款的全部融资规模，是典型的综合金融概念（详情参见招行与兴业银行特别重视的FPA是什么？）。
（三）看山非山：应认识到存款质量情况本质上取决于资产端的质量
1、贷款派生存款的逻辑在理论是确定的，这在一定程度上支撑着“存款质量取决于贷款质量”这一结论，当然我们这里的贷款质量并非从不良等风险角度出发，而是基于结构、期限、价格等角度考虑。实际上除2017年因强监管等政策环境一定程度上改变了上述逻辑外，其余时间段贷款派生存款的逻辑均是明确且是显然的。例如，2006年以来、2012年以来、2016年以来以及2019年以来贷款同比与存款同比的相关系数分别为85.89、78.13、15.86和88.64。
2、这里的贷款质量包括贷款结构、贷款期限、贷款利率等方面。其中，贷款结构包括大客户与中小企业客户贷款的分布、零售贷款与公司贷款的分布、传统贷款与创新贷款的分布、本地贷款与异地贷款的分布等方面，贷款期限则包括短期贷款（含票据贴现）与中长期贷款的分布，贷款利率则主要指低风险与高
