43,713
44,280
41,476
所得税
4,255
9,850
9,907
10,209
10,928
11,070
10,369
净利润
13,887
8,003
34,655
29,549
29,721
30,626
32,785
33,210
31,107
营业收入测算情况如下：
项目
T 1
T 2
T 3
T 4
T 5
T 6
T 7
T 8
T 9
派件收费
单价（元）
0.5
0.5
1
1
1
1
1
1
1
数量（万件）
2,440
12,058
62,870
66,013
69,314
72,779
76,418
80,239
80,239
收入（万元）
4,879
24,115
62,870
66,013
69,314
72,779
76,418
80,239
80,239
超期收费
单价（元）
1
1
1
1
1
1
1
1
1
数量（万件）
751
3,445
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
收入（万元）
751
3,445
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
寄退件收费
单价（元）
2
2
3
3
3
3
3
3
3
数量（万件）
340
2,786
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
5,132
收入（万元）
680
5,572
15,397
15,397
15,397
15,397
15,397
15,397
15,397
广告业务费
单价（元/月）
1,000
1,000
1,000
1,000
1,000
1,000
1,000
1,000
1,000
数量（网点）
19,998
33,000
33,000
33,000
33,000
33,000
33,000
33,000
33,000
收入（万元）
3,150
25,448
38,400
38,400
38,400
38,400
38,400
38,400
38,400
合计
9,460
58,931
122,999
126,142
129,443
132,909
136,548
140,369
140,369
请申请人补充说明：①该项目在实际运营中，3个月免费试用期结束后开始收费的网点占比情况，收费后速递易设备使用率与免费试用期的对比情况；②3个月免费期过后仍然未按照预计收费的网点占比情况；③速递易业务收入直接来自最终收件方的占比情况；④效益预测时间点的“T”如何定义。同时，请申请人充分披露募投项目收费开通时间不确定性风险、收费标准不确定性风险、设备周转率不确定性风险、超期业务收入、寄退件业务收入、广告业务收入不确定性风险等各类风险因素。
请保荐机构对比核查三次项目对建设期、运营期、效益预测，结合首发速递易一期的实际效益情况以及本次募投项目效益预测的假设条件，说明本次项目效益预测是否谨慎性。
【反馈回复】
一、对第一部分相关事项的补充说明
1、该项目在实际运营中，3个月免费试用期结束后开始收费的网点占比情况
截至2015年5月31日，速递易累计运营网点数为26，360个，累计应开通派件收费网点数为18，145个，累计实际开通派件收费网点数为16，816个，开通比例92.68，平均开通收费月份为9个月；其中，按照3个月免费试用期结束后开始收费的网点数为3，579个，占比19.72。
2、收费后速递易设备使用率与免费试用期的对比情况
截至2015年5月31日，速递易累计开通派件收费的网点数为16，816个，开通前三个月平均周转率为63.89、开通前两个月平均周转率为64.22、开通前一个月平均周转率为76.52，开通当月平均周转率为57.31，开通后一个月平均周转率为42.53、开通后两个月平均周转率为51.86、开通后三个月平均周转率为61.77。
根据全国所有网点开通派件收费前后的平均周转率变化情况来看，收费前后投递量变化情况为在收费初期，速递易设备周转率会有一定幅度的下降，其后逐步回升，但仍低于开通收费前周转率。
（二）3个月免费试用期过后仍然未按照预计收费的网点占比情况
截至2015年5月31日，速递易累计运营网点数为26，360个，累计应开通派件收费网点数为18，145个，累计尚未开通派件收费网点数为1，329个，尚未开通派件收费的比例为7.23，平均开通收费月份为9个月；其中，按照3个月免费试用期结束后未按照预期收费的网点数为14，566个，占比80.28。
（三）速递易业务收入直接来自最终收件方的占比情况
目前，速递易已推行的四种业务模式及其他业务收费具体情况及收入来源如下：
业务模式
具体情况
收入来源
收入确认原则
派件收费
快递公司（快递员）、或其他提供各项社区服务的第三方使用者通过向我来啦公司购入储值卡，在每次使用速递易设备时，根据所选取的箱体大小而收取不同的服务费用。
快递公司（快递员）
卡费收入在合同已签订、卡费已收取、会员卡已交付快递员等时确认收入。在快件已投入速递易设备并从会员卡中扣收手续费的时点确认派件手续费收入，快递员等在会员卡中预存的金额作为预收账款
超期收费
为提高速递易箱体的合理使用效率、为小区其他业主提供便利服务、减少公共资源的浪费，对于超时仍未收取包裹等物件的业主，按超期天数收取超期寄存服务费。
最终收件方
在客户已取件并支付超期保管费用时确认收入
寄退件收费
为方便业主随时寄退件的需求，减少在寄退件过程中的等候，业主可将拟寄送或退还的快件（或其他物件）存入速递易设备中，并由指定的快递公司或快递员，以及其他第三方凭借设备提取码打开箱门取走快件，公司对每个箱体的寄退件保存服务收取服务费；或用户可将通过公司的移动客户端应用，将寄退件信息推送至附件的快递员，从而促成双方交易。
寄（退）件方
在接件后将快递件等交给快递公司等并取得快递或相应单据后确认收入
广告业务收费
凭借速递易设备的大屏显示器以及项目后台的“大数据”，第三方商家可通过速递易平台实现精准的商品或服务推送，公司同广告代理公司进行合作，根据其所代理的商家对于广告推送时间、频次的不同要求向其收取广告业务费。
广告代理公司
（第三方商家）
已履行完相应的广告合同约定的义务的时点，如有跨期按完工百分比确认收入
设备销售
加盟商向我来啦公司采购速递易智能快件箱
加盟公司
加盟公司收到货物并在到货签收单上签字后确认收入
加盟费
加盟公司就速递易品牌使用向我来啦公司支付加盟相关费用
加盟公司
每年开始30日内，加盟公司向我来啦支付一年的加盟费时确认收入
让渡资产使用权
我来啦公司将享有的软件著作权授权许可给使用方使用
资产使用方
著作权使用权转让给使用方时确认收入
单位：万元
项目
最终付款方
2015年1-5月
2014年度
2013年度
金额
比例
金额
比例
金额
比例
派件业务
快递公司
154.67
2.10
27.48
0.75
2.40
1.90
快递员
548.38
7.44
97.43
2.67
8.50
6.74
超期业务
最终用户
330.54
4.49
394.20
10.81
19.42
15.41
寄退件业务
最终用户
26.18
0.36
广告业务
广告代理公司
5,991.04
81.30
2,221.45
60.92
95.74
75.95
设备销售
加盟公司
315.24
4.28
481.70
13.21
让渡资产使用权
资产使用方
424.53
11.64
加盟费
加盟公司
2.83
0.04
合计
7,368.87
3,646.80
100
126.05
100
（四）效益预测时间点的“T”如何定义
效益预测周期共计9年，“T”表示项目开始建设时点，T 1、T 2为两年项目建设期及达产期，T 3为项目达产年。
（五）同时，请申请人充分披露募投项目收费开通时间不确定性风险、收费标准不确定性风险、设备周转率不确定性风险、超期业务收入、寄退件业务收入、广告业务收入不确定性风险等各类风险因素
发行人自成立以来一直在金融设备及服务行业深耕细作，围绕中国银行业的业务流程再造、网点转型等发展趋势，逐步构建和完善了包括金融自助、金融安防及金融服务外包在内的完整业务体系。在互联网金融逐渐兴起、民营银行准入放开等对传统金融行业形成巨大冲击和挑战的背景下，公司提出了“虚拟银行建设及运营”的发展愿景和战略规划，计划向金融领域深入发展，重点聚焦社区金融服务。公司于2012年底变更募集资金用途——投资设立我来啦公司，依托现有主营业务，以布放和运营自助设备（其技术源于公司多年经营的电子回单系统）解决快递业“最后100米”难题为切入点，开展以速递易业务为载体的“24小时自助便民服务网格及平台项目”。该项目是对现有主营业务的延伸，是公司发展战略的重要部署。
截至2015年5月底，我来啦公司已在全国27，194个网点实际完成28，955套速递易主设备的布放，并已初步建立了该项业务的运营体系和商业模式。在现有速递易业务基础上，公司计划通过本次发行募集资金不超过294，024万元（含294，024万元），于股东大会通过后的18个月内完成第三期33，000个网点的速递易设备布放、后台平台开发及项目运营工作。本项目实施完成后，特别是随着后期O2O综合业务平台的形成，将搭建起从事社区金融服务的业务平台，为未来公司实现进入社区金融服务业的战略规划夯实基础。具体来看，该项目具有如下风险：
1、本次募集资金项目导致即期收益摊薄的风险
关于本次募集资金项目导致即期收益摊薄的风险详见本反馈意见回复“一般问题”之“问题1”的内容。
2、本次募集资金项目预期收益不确定的风险
本次募集资金投资项目预计的建设期为18个月、达产期为6个月，即本项目33，000个网点的速递易设备全部布放完成需要18个月。本项目预计收入由派件收费、超期收费、寄退件收费及广告业务收费四项构成。根据本次发行募集资金投资项目效益预测，本项目第一年和第二年将分别产生亏损13，887.27万元、8，002.93万元，第三年起将产生盈利（达产后年均31，664.72万元），虽然公司基于前期项目试点运营情况、市场发展前景、未来运营规划等因素对本项目进行了合理预测，但根据公司前期速递易项目在全国的实际运营情况来看，3个月即开通派件
