2、是否存在净资产不足以承担担保责任的偿债风险
虽然2015年9月末标的公司资产负债率较2014年末有较大幅度的提升，但是标的公司不存在净资产不足以承担担保责任的偿债风险。原因如下：
第一，2015年9月末，标的公司资产负债率的提升，主要是标的公司为了充分覆盖现有担保业务风险，实现主营业务的稳健运营，在期末按担保责任余额的五级风险分类对担保赔偿准备金进行充足性测试后充分计提拨备所导致。通过该举措，一方面是导致了资产负债率的提升，但另一方面也充实了小保公司的拨备，提升了标的公司的抗风险能力。
第二，通过上述措施，2015年9月末，小保公司拨备覆盖率达到310.63，不仅远远高于2014年末四川省融资性担保行业147的平均拨备覆盖率，更高于同行业平均水平，大大增强了标的公司财务稳健性，提高了后续抵抗信用风险的能力。小保公司2015年9月末拨备覆盖率与部分已在新三板挂牌或正在挂牌（2014年末总资产规模在10亿元以上的可比公司）的同行业公司公开披露的最近一期拨备覆盖率对比情况如下：
注1、注2：截至2015年12月31日，重庆三峡担保集团股份有限公司（简称“三峡担保”）和河南省中小企业投资担保股份有限公司（简称“河南投资”）尚处于新三板审核阶段。
综上所述，标的公司拨备覆盖率充足，能够充分覆盖现有业务担保业务风险，不存在净资产不足以承担担保责任的偿债风险。
独立财务顾问认为，标的公司2015年9月末资产负债率的提升，主要是标的公司为了充分覆盖现有担保业务风险，充分计提拨备所导致；公司拨备覆盖率充足，能够充分覆盖现有业务的担保业务风险，不存在净资产不足以承担担保责任的偿债风险。
会计师认为：标的公司2015年9月末资产负债率的提升，主要是标的公司为了充分覆盖现有担保业务风险，充分计提拨备所导致；公司拨备覆盖率充足，能够充分覆盖现有业务的风险敞口，不存在净资产不足以承担担保责任的偿债风险。
问题6：标的资产风险责任准备金未充分计提的风险。预案披露，标的公司根据担保责任风险，计提相关风险责任准备金；公司按当年担保收入的50实行差额计提未到期责任准备金。请补充披露：（1）未到期责任准备金差额计提的具体计算公式；（2）担保责任余额的五级风险分类所对应的担保赔偿准备金的计提比例；（3）标的公司两年一期末未到期责任准备金、担保赔偿准备金、一般风险准备的计提金额及其计算过程，并分析其计提是否充足。请财务顾问和会计师发表意见。
回复：
（一）未到期责任准备金差额计提的具体计算公式
根据《融资性担保公司管理暂行办法》，融资性担保公司应当按照当年担保费收入的50提取未到期责任准备金。小保公司按照融资性担保公司管理暂行办法》的规定，对当期担保业务按担保业务收入的50计提未到期责任准备金，同时转回上期计提的未到期责任准备金。未到期责任准备金差额计提的具体计算公式为：
期末未到期责任准备金余额＝按当期担保业务收入50计算的未到期责任准备金－上期计提的未到期责任准备金。
补充披露：
以上内容已在预案修订稿“第四节标的资产情况八、标的公司主营业务”中补充披露。
（二）担保责任余额的五级风险分类所对应的担保赔偿准备金的计提比例。
根据小保公司会计政策，小保公司期末按担保责任余额的五级风险分类对担保赔偿准备金进行充足性测试，经测试准备金不足且与担保赔偿准备金账面余额的差额大于期末按担保责任余额1计算的本期应计提担保赔偿准备金的，根据充足性测试的差额计提担保赔偿准备金；充足性测试准备金金额小于充足性测试日担保赔偿准备金账面余额或充足性测试准备金不足且差额小于期末按担保责任余额1计算的本期应计提担保赔偿准备金的，按期末担保责任余额的1计提担保赔偿准备金。担保赔偿准备金累计达到期末担保责任余额10的，实行差额提取。
担保责任余额的五级风险分类及计提标准如下：
风险分类标准如下：
正常：被担保人能够履行合同或协议，没有足够理由怀疑所担保的贷款本息不能按时足额偿还。
关注：尽管被担保人目前有能力偿还，但存在一些可能对偿还所担保的贷款本息产生不利影响因素的债权类资产；被担保人的现金偿还能力出现明显问题，但被担保人抵押或质押的可变现资产大于等于债务本金及收益或被担保人反担保可变现资产（抵押或质押）大于等于公司履行代偿义务后所代偿的本息。
次级：被担保人的偿还能力出现明显问题，完全依靠其正常经营收入无法足额偿还债务本金及收益，小保公司履行代偿义务后，即使执行反担保，也可能会造成一定损失。
可疑：被担保人无法足额偿还债务本金及利息，小保公司履行代偿义务后，即使执行反担保，也肯定要造成较大损失。
损失：小保公司履行代偿义务后，在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序后，应收代位追偿款仍然无法收回，或只能收回极少部分。
补充披露：
以上内容已在预案修订稿“第四节标的资产情况八、标的公司主营业务”中补充披露。
（三）标的公司两年一期末未到期责任准备金、担保赔偿准备金、一般风险准备的计提金额及其计算过程，并分析其计提是否充足。
1、标的公司两年一期期末未到期责任准备金、担保赔偿准备金、一般风险准备的计提金额
单位：万元
2、计算过程
（1）未到期责任准备金计算过程
单位：万元
（下转26版）
