35.74。
数据来源：工业和信息化部
手机网民规模及网接入流量的增长，为移动营销提供了广泛而坚实
的受众基础，显著提升了网的媒体价值，各类广告主通过移动终端进行
广告推广的需求愈加强烈。据艾瑞咨询统计，
2019年网广告规模达
5,415.20亿元，同比增长率达
47.84，占总体互联网广告比例为
83.77，依然
保持高速增长，移动广告的整体市场增速远远高于互联网广告市场整体增速。预
计到
2022年，广告市场规模将超万亿，网广告未来仍将持续
引领互联网广告乃至广告整体市场的发展。
数据来源：艾瑞咨询
3、互联网营
销分类
2019年，中国网络广告在细分领域市场份额变化仍在继续，电商广告与
2018
年相比有所上升，份额占比为
37.80，成为最大的广告形式，其次是信息流广
告，份额占比约为
27.30，市场份额占据第二。
数据来源：艾瑞咨询
（
1）信息流广告
信息流广告指在信息流中插播的广告，在社交及新闻类媒体上应用广泛，成
为
Facebook。
Instagram、微博、微信朋友圈、今日头条等主流广告媒体的标配。
该类广告新闻或社交类应用，以不打扰用户体验为前提，在用户浏览内容时插播
推广信息，并依据关联内容及用户属性进行智
能推广，表现形式多为图文结合。
根据艾瑞咨询的数据，
2019年，我国信息流广告市场规模为
1,761.70亿元，
占互联网广告市场的比重为
27.30，预计
2022年将超过
4,500亿元，占互联网
广告市场的
40以上。从增速上看，信息流广告
2016年。
2017年。
2018年和
2019年的市场规模增速分别为
109.30。
91.50。
58.30和
61.60，预计到
2022
年仍将保持
30以上的增长率。
数据来源：艾瑞咨询
近年来，信息流广告呈现媒体化、视频化、直播化趋势，以数据和技术优势
实现精准定向，从
过去简单的图文信息流广告发展到现在的短视频信息流广告，
在形式和内容方面都有较大的突破。未来较长时间内，互联网广告的诸多广告形
式仍将逐渐呈现信息流化，信息流广告将成为互联网广告营销市场最重要的广告
形式。
（
2）搜索引擎营销
搜索引擎营销是利用互联网用户对搜索引擎的依赖、依托搜索引擎平台，将
营销信息传递给目标客户的营销方式。其实现方法主要有关键词广告、分类目录
登录、搜索引擎广告、搜索目标排名、网站链接策略等。目前较有影响力的搜索
引擎主要有谷歌、百度。
360搜索、搜狗搜索等。
2016年《互联网广告管理暂行办法》
施行，其中规定除要明确标明付费搜
索为
“
广告
”
外，还应当与自然搜索结果明确区分，医疗、药品、保健食品等广
告未经审查不得发布。该项规定使得搜索引擎网站在削减广告位资源的同时，也
失去了对其营收贡献巨大的医疗类广告主，从而直接导致当年搜索引擎广告市场
受到影响，搜索引擎广告市场进入结构性调整。自
2017年起，搜索引擎营销广
告主数量及广告主投放预算双双恢复增长，搜索引擎广告市场开始进入平稳增长
阶段。据艾瑞咨询统计，
2019年中国搜索引擎广告市场规模达到
1,373.30亿元，
同比增长
4.40。
数据来源：艾瑞咨询
据艾瑞咨询统计，
2019年我国搜索引擎广告市场份额占比为
13.50，预计
2021年搜索引擎广告市场份额为
8.60。
（
3）手机媒体
手机媒体业务是立足于移动硬件设备，依托手机厂商自身的用户群体，将营
销信息传递给目标客户的营销方式。常见的推广形式系通过手机出厂内置的应用
市场进行信息传递。实现方式主要有热门榜单资源位展示、关键词广告、搜索排
名、搜索结果同类推荐等。其基于手机厂商对用户的精准分类和标签，利用大数
据精准锁定目标推广人群，从而实现高转化。国内的手机应用市场细分领域主要
集中在
OPPO。
vivo、华为、小米等头部手机厂商，市场集中度较高。
根据艾瑞咨询的统计数据，
2019年互联网营销广告中手机媒体广告市场规
模约
600亿元。由于智能手机渗透率在
2019年达到
95.60，已经趋于饱和，而
用户在移动设备的使用时长也已达到较高水平，各个手机厂商的用户策略由追求
用户增长、抢夺手机市场份额，调整为强化自身生态闭环，维系现有用户，深挖
存量用户价值，相应的手机媒体业务也处于平稳状态。
未来，互联网营销广告行业将处于稳步发展之中，为公司互联网广告业务的
开展打下了良好的行业基础。
（二）市场供需关系。
竞争格局、产业链上下游情况
1、互联网营销行业供需关系、竞争格局
我国互联网营销行业属于开放性行业，不存在严格的行业壁垒和管制，行业
内参与者众多且细分化程度较高。各家互联网营销服务商根据自身定位、拥有的
独特参与行业竞争，整个行业市场化程度较高。
互联网媒体资源虽然多样，但是优质的互联网媒体资源仍然比较稀缺，上游
优质互联网媒体资源的集中程度较高，因此互联网营销企业主要围绕这些流量较
大的媒体平台开展业务，具有客户群、区域和行业特征。
近年来互联网营销行业整体市场规模不断扩大，但由于行业集中度较低，行
业内
企业利润水平之间的差异及发展前景也相应较大。
就趋势而言，互联网营销行业内主流知名企业可通过持续推出更为高效的推
广平台以及更为新颖的推广手段，获取更多新客户和业务收入，并通过自身较强
的运营能力和技术研发能力，打造自身品牌的市场美誉度，确保自身利润空间，
其盈利能力和可持续发展能力均较强。然而，诸多小型机构由于产品单一、同质
化竞争激烈，盈利能力和可持续发展能力较弱。
同时，由于互联网营销公司越来越频繁的并购行为，市场呈现较为激烈的竞
争格局。
目前该行业的竞争主要体现在如下三个方面：
（
1）客户资源竞争
互联网营销服务商通过提供高效率、低成本的
“
一站式
”
互联网营销服务，
以及提高媒介购买量、增强投放渠道丰富性及媒介购买价格优势来吸引客户。同
时，各服务商竞相通过技术手段提升营销效果来争夺客户资源。
（
2）互联网媒体资源竞争
互联网媒体是传播互联网营销信息的重要渠道，是服务商开展互联网营销服
务的核心要素之一。随着国内互联网媒体资源
“
分散化
”
程度加剧，各互联网营
销服务商对优质媒体资源的争夺将越来越激烈。
（
3）互联网营销技术竞争
由于各种互联网媒体变化较快，且日趋复杂，而互联网广告过程均涉及海量
信息数据的采集、记录
、分析、应用和优化，依靠人工难以有效完成，因此互联
网营销行业对技术能力和技术平台有较高的要求，各营销服务提供商都非常重视
互联网营销技术的开发和应用，互联网营销行业的技术竞争最终体现为为客户提
供的服务质量与服务能力的竞争。
2、产业链上下游情况
互联网营销行业是连接互联网媒体与企业客户的桥梁，其上游是各类网络媒
介运营商，提供各类网络媒体资源，主要有广告位、搜索引擎、广告流量、社区
论坛资源等；中游为广告的策划、营销、投放、数据分析等环节，为客户提供专
业的营销服务和技术解决方案；下游是各类具有互联网营销服务需求的
企业客户。
公司处于互联网营销行业的中游，向行业上游各类网络媒介运营商采购媒体资源，
为下游客户提供策划、营销、投放、数据分析等互联网广告服务。
（三）主要产品或服务价格走势及毛利率变动、同行业可比公司经营业绩
等
公司主营业务为互联网营销业务，公司为广告客户在媒体供应商平台充值后，
按照经双方确认的充值金额或消耗金额向客户收取广告费用，公司主要产品或服
务价格较为透明，价格较为稳定。
1、公司主要产品的毛利率变动情况
报告期内，公司主要产品的毛利率变动情况如下所示：
项目
2021年
1-
6
月
2020年度
2019年度
2018年度
手机媒体
6.29
4.86
5.33
2.68
搜索引擎
7.31
2.20
5.32
10.47
信息流媒体
3.11
4.17
3.20
3.29
其他业务
4.47
4.81
7.28
5.85
综合毛利率
4
.73
4.16
4.96
4.42
报告期内，公司综合毛利率分别为
4.42
。
4.96
。
4.16
和
4
.73
。报告期
内公司综合毛利率变化主要来自于各业务毛利率波动和各期收入结构变动。
（
1）手机媒体类业务毛利率波动分析
报告期内，手机媒体业务毛利率分别为
2.68。
5.33。
4.86和
6
.29
。
2019
年，公司对手机媒体业务的定位调整为在保持市场占有率的前提下，更注重业务
利润的提升，主动减少部分低毛利率业务，毛利率较
2018年有较大上升。
2020
年全球智能手机出货量下降，国内主流安卓系手机厂商应用商店
